券商月度金股組合向來是機構(gòu)資金布局的風(fēng)向標(biāo)之一。隨著4月份投資窗口開啟，截至4月6日《證券日報》記者發(fā)稿，已有42家券商發(fā)布月度投資策略，合計315只個股進入4月份金股推薦名單。從行業(yè)分布與個股集中度來看，具備全球競爭優(yōu)勢的龍頭企業(yè)與契合長期產(chǎn)業(yè)趨勢的細分賽道，成為券商一致認可的配置方向。
聚焦核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)
在眾多推薦標(biāo)的中，4月份，寧德時代（300750）、中際旭創(chuàng)（300308）、比亞迪（002594）3只個股的推薦熱度居前，分別獲得9家、8家、7家券商的共同推薦，凸顯出機構(gòu)資金向頭部優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集中的趨勢。
具體來看，寧德時代（300750）已獲得華泰證券（601688）、中原證券（601375）、東吳證券（601555）、國投證券、中銀證券（601696）、國泰海通（601211）、開源證券、華創(chuàng)證券、中金公司（601995）9家券商力薦。開源證券給出的推薦理由是，寧德時代（300750）是全球鋰電龍頭，兼具極強的盈利韌性，地緣政治因素擾動下油氣價格走高，新能源（850101）戰(zhàn)略地位抬升。
對于中際旭創(chuàng)（300308），中國銀河（601881）認為，隨著全球范圍內(nèi)人工智能（885728）建設(shè)的高速推進，公司作為全球龍頭企業(yè)，受益于以800G為代表的高速率光模塊需求增長，疊加硅光光模塊滲透率的提升，同時以硅光方案為主的1.6T光模塊量產(chǎn)及規(guī)模出貨，產(chǎn)品具備量價齊升的基礎(chǔ)。
對于比亞迪（002594），中原證券（601375）認為，公司的閃充技術(shù)落地，將開啟新產(chǎn)品周期（883436），驅(qū)動國內(nèi)銷量的增長。同時，受益于油價上漲，公司出口業(yè)務(wù)有望持續(xù)獲得強勁增長。
從行業(yè)維度看，據(jù)國信證券（002736）統(tǒng)計，4月份券商金股重點聚焦基礎(chǔ)化工（850102）、電子、有色金屬（1B0819）、機械、通信等領(lǐng)域。券商在通信、銀行、交通運輸?shù)刃袠I(yè)增配較多。
對于4月份A股市場的整體研判，券商分析師普遍認為，市場正處于“中期相對低點”，風(fēng)險釋放充分后震蕩上行的概率較大。
“當(dāng)下或為A股中期相對低點?！?span>中金公司（601995）分析師李瑾表示，雖然短線走勢仍有不確定性，但經(jīng)歷調(diào)整后，A股市場風(fēng)險得到進一步釋放，估值處于相對合理水平。中期維度看，市場所處宏觀環(huán)境沒有發(fā)生根本性變化，支撐A股市場“穩(wěn)進”的邏輯仍成立，風(fēng)險釋放與下跌調(diào)整有望帶來較好的配置機會。
中國銀河（601881）證券策略首席分析師楊超進一步分析稱，政策支撐、資金入市、中國資產(chǎn)重估三大邏輯未變，A股下行空間相對有限，外圍地緣沖突并未動搖A股中長期的慢牛根基。建議采取業(yè)績?yōu)橹?、伺機布局的策略。
“中國資產(chǎn)內(nèi)部具有穩(wěn)定性，中期有望震蕩上行，建議把握布局機遇?！?span>光大證券（601788）策略首席分析師張宇生認為，國內(nèi)市場的能源（850101）自給率較高，對于外部能源（850101）價格持續(xù)上行具有一定的抵抗能力。此外，從過去幾輪海外市場波動來看，國內(nèi)出口通常會受益于外部不確定性的上升。中期來看，中國資產(chǎn)內(nèi)部具有穩(wěn)定性，有望吸引資金持續(xù)流入。
在具體配置方向上，中信證券（HK6030）首席A股策略師裘翔提出三大配置線索：一是前期調(diào)整幅度比較大，近一周股價相對企穩(wěn)但基本面比較強、有業(yè)績兌現(xiàn)的品種，如鉻、銅、稀土（884215）；二是需求敘事相對脫敏于宏觀，具備獨立產(chǎn)業(yè)趨勢的品種，如風(fēng)電（885641）、碳化硅、戶用儲能（885921）、創(chuàng)新藥（886015）；三是相對剛需，但供給有明顯約束的品種，原油沖擊下利潤大概率會流向每條產(chǎn)業(yè)鏈中供需最緊的環(huán)節(jié)，如草甘膦（885640）和制冷劑。
3月份金股顯結(jié)構(gòu)性特征
回顧3月份券商金股表現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示，在市場波動加劇的背景下，當(dāng)月342只金股中共有62只實現(xiàn)股價上漲，占比約18.13%，結(jié)構(gòu)性特征顯著。
從個股表現(xiàn)來看，3月份共有4只金股漲幅超過20%。其中，招商證券（HK6099）推薦的佛塑科技（000973）以35.16%的漲幅位居榜首；太平洋（601099）證券、中原證券（601375）、申萬宏源（000166）證券共同推薦的源杰科技（688498）以30.59%的漲幅位列第二；國信證券（002736）推薦的亞翔集成（603929）、東吳證券（601555）推薦的寶豐能源（600989）分別以24.74%、21.44%的漲幅緊隨其后。
此外，東海證券推薦的衛(wèi)星化學(xué)（002648），中航證券、長江證券（000783）、海通國際共同推薦的比亞迪（002594），華創(chuàng)證券、國聯(lián)民生（601456）、中金公司（601995）共同推薦的寧德時代（300750），平安證券推薦的諾誠健華（688428）以及中原證券（601375）推薦的華工科技（000988），當(dāng)月漲幅均超過15%，覆蓋了從上游材料到高端制造、信息技術(shù)及生物醫(yī)藥等多個領(lǐng)域，顯示出在震蕩市中，精準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)賽道選擇是獲取超額收益的關(guān)鍵。
