IPO受理新動(dòng)態(tài)。
隨著一季度落下帷幕，一級(jí)市場(chǎng)IPO受理情況受到市場(chǎng)關(guān)注。
根據(jù)券商中國(guó)記者對(duì)滬深北三地市場(chǎng)IPO受理情況的統(tǒng)計(jì)，今年一季度共有11家IPO獲得受理，同比增長(zhǎng)37.5%。
值得注意的是，在本輪周期（883436）里（今年一季度），科創(chuàng)板受理數(shù)量共有6家，占據(jù)“半壁江山”。自去年以來(lái)，監(jiān)管持續(xù)發(fā)聲要進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，加快推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展。
相較來(lái)看，幾乎在每輪周期（883436）中受理數(shù)量較多的北交所市場(chǎng)，今年一季度僅受理2家IPO企業(yè)。記者采訪券商投行獲悉，近期北交所嚴(yán)把上市關(guān)，對(duì)部分已過(guò)會(huì)的企業(yè)開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查。
科創(chuàng)板受理數(shù)量領(lǐng)跑
一季度IPO受理格局悄然變化。根據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，各上市板受理情況明顯分化，科創(chuàng)板以6家的受理數(shù)量領(lǐng)跑，其余板塊受理數(shù)量均不超過(guò)3家。
拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，科創(chuàng)板今年一季度表現(xiàn)為近年來(lái)最佳。2024年一季度和2025年一季度，科創(chuàng)板受理家數(shù)分別僅為0家和2家。
在行業(yè)分布方面，今年一季度新受理的科創(chuàng)板IPO企業(yè)涵蓋醫(yī)療器械（881144）（2家）、半導(dǎo)體（881121）（2家）、商業(yè)航天（886078）（1家）、機(jī)器人（1家）等關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域，與科創(chuàng)板“硬科技”定位契合。
業(yè)績(jī)方面，其中有2家IPO企業(yè)尚未盈利。3月31日新受理的中科宇航（300035），2024年扣非凈利潤(rùn)規(guī)模為-8.26億元；1月22日新受理的燧原科技，2024年扣非凈利潤(rùn)規(guī)模為-15.03億元。
值得一提的是，上述6家企業(yè)中，有3家由中信證券（600030）保薦，頭部券商的大項(xiàng)目承攬能力可見(jiàn)一斑。其余3家分別由國(guó)泰海通（601211）、光大證券（601788）、招商證券（600999）保薦。
今年政府工作報(bào)告明確提出，對(duì)關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域的科技型企業(yè)，常態(tài)化實(shí)施上市融資、并購(gòu)重組（885739）“綠色通道”機(jī)制，以科技金融支持創(chuàng)新創(chuàng)造。近年來(lái)，監(jiān)管為聚焦服務(wù)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，先后推出了“科創(chuàng)板八條”“并購(gòu)六條”、科創(chuàng)板“1+6”改革等舉措。
北交所嚴(yán)把上市關(guān)
作為IPO企業(yè)首選地，今年一季度北交所IPO受理情況與市場(chǎng)預(yù)期形成反差。公開(kāi)信息顯示，北交所今年前三個(gè)月僅受理了2家IPO企業(yè)，較去年同期的5家明顯減少。
具體來(lái)看，3月31日新受理的華益泰康，主要從事復(fù)雜制劑及創(chuàng)新制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，2024年扣非凈利潤(rùn)為5561.38萬(wàn)元。1月新受理的華電光大，主營(yíng)脫除大氣污染物新型催化材料的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，2024年扣非凈利潤(rùn)為2523.43萬(wàn)元。
曾有券商投行人士向記者表示，近年來(lái)，北交所因上市制度包容性高，成為越來(lái)越多擬上市企業(yè)的首選，部分原計(jì)劃登陸滬深市場(chǎng)的企業(yè)選擇“轉(zhuǎn)道”而來(lái)，這也導(dǎo)致在審數(shù)量超過(guò)滬深交易所。
根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至3月31日，北交所在審IPO項(xiàng)目（受理、問(wèn)詢、中止階段）共有165家，而上交所、深交所同期分別僅有57家和52家。
記者從券商投行人士求證獲悉，為進(jìn)一步把好發(fā)行上市入口端，北交所對(duì)部分已過(guò)會(huì)的IPO企業(yè)啟動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)檢查。就在3月中旬，已經(jīng)“提交注冊(cè)”的美亞科技宣布撤回北交所IPO申報(bào)材料。
截至3月31日，已經(jīng)提交注冊(cè)的北交所IPO企業(yè)共有12家，已經(jīng)過(guò)會(huì)但尚未提交注冊(cè)的企業(yè)有8家。
創(chuàng)業(yè)板改革關(guān)注度升溫
同樣服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板，其受理數(shù)量也同樣偏少。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，創(chuàng)業(yè)板僅受理了2家IPO企業(yè)。不過(guò)，在展望IPO市場(chǎng)時(shí)，市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板的期待正在升溫，多家券商投行人士表示高度關(guān)注創(chuàng)業(yè)板改革進(jìn)度。
3月30日新受理的飛依諾主營(yíng)為全球醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供全系列醫(yī)學(xué)超聲影像解決方案，2024年扣非凈利潤(rùn)5802.39萬(wàn)元。三天前（27日）受理的五星新材專注于BMS模塊的自主研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，2024年扣非凈利潤(rùn)1.48億元。
3月6日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在十四屆全國(guó)人大四次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上答記者問(wèn)時(shí)曾表示，下一步將深化創(chuàng)業(yè)板改革，進(jìn)一步突出創(chuàng)業(yè)板功能定位。具體包括：增設(shè)一套更加精準(zhǔn)、更為包容的上市標(biāo)準(zhǔn)，加力支持新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)企業(yè)發(fā)展。積極支持新型消費(fèi)（883434）、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。
同時(shí)，監(jiān)管計(jì)劃將科創(chuàng)板改革經(jīng)驗(yàn)復(fù)制推廣到創(chuàng)業(yè)板，重點(diǎn)是在創(chuàng)業(yè)板推出對(duì)符合條件的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)，特別是在關(guān)鍵核心技術(shù)上有突破的企業(yè)實(shí)施IPO預(yù)先審閱、允許符合條件的在審企業(yè)面向老股東增資擴(kuò)股、優(yōu)化新股發(fā)行定價(jià)等改革舉措。
中銀證券（601696）研究團(tuán)隊(duì)曾推測(cè)，創(chuàng)業(yè)板“第四套”標(biāo)準(zhǔn)的可能改革路徑有兩類，比如引入“市值+營(yíng)收+現(xiàn)金流”的穩(wěn)健型標(biāo)準(zhǔn)，或者構(gòu)建“市值+財(cái)務(wù)成長(zhǎng)+非財(cái)務(wù)創(chuàng)新”的成長(zhǎng)型標(biāo)準(zhǔn)。
在該團(tuán)隊(duì)看來(lái)，若第四套標(biāo)準(zhǔn)最終朝上述方向落地，預(yù)計(jì)此前更多選擇赴港上市的新消費(fèi)（883434）企業(yè)，未來(lái)回流A股創(chuàng)業(yè)板的可行性將顯著提升，具備“消費(fèi)（883434）屬性+技術(shù)賦能+規(guī)模復(fù)制”特征的新消費(fèi)（883434）企業(yè)或?qū)@著受益，典型方向包括新茶飲、智能潮玩、寵物經(jīng)濟(jì)（886012）、品牌零售、社區(qū)零售、數(shù)字內(nèi)容消費(fèi)（883434）、消費(fèi)（883434）醫(yī)療服務(wù)（881175）、國(guó)潮品牌以及具備數(shù)字化供應(yīng)鏈能力的消費(fèi)（883434）平臺(tái)型企業(yè)。
