半導(dǎo)體（881121）、機(jī)器人、商業(yè)航天（886078）等硬科技企業(yè)正持續(xù)涌進(jìn)資本市場。3月31日晚間，中科宇航（300035）技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“中科宇航（300035）”）科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，公司也正式與藍(lán)箭航天角逐“商業(yè)航天（886078）第一股”。值得一提的是，IPO獲受理次日，即4月1日，公司便被抽中了現(xiàn)場檢查。本次沖擊上市，中科宇航（300035）年度營收接連大幅增長，但截至2025年前三季度，公司凈利仍為虧損狀態(tài)。從行業(yè)整體來看，除上述兩家企業(yè)外，目前還有多家商業(yè)航天（886078）領(lǐng)域企業(yè)紛紛啟動了上市輔導(dǎo)進(jìn)程。針對公司沖擊上市相關(guān)問題，中科宇航（300035）方面于4月1日接受了北京商報記者采訪。
“第一股”爭奪戰(zhàn)打響
上交所3月31日受理了中科宇航（300035）科創(chuàng)板IPO申請后，4月1日晚間，中國證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)披露了2026年第二批首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查抽簽名單，公司被抽中現(xiàn)場檢查。
據(jù)了解，中科宇航（300035）主要從事系列化中大型商業(yè)運(yùn)載火箭的研發(fā)、生產(chǎn)及發(fā)射服務(wù)，并開拓太空制造、太空科學(xué)實驗及太空旅游等太空經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)。公司本次沖擊上市擬募集資金約為41.8億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額計劃投入可重復(fù)使用大型運(yùn)載火箭研發(fā)項目、可重復(fù)使用運(yùn)載器與航天器研發(fā)項目、可重復(fù)使用液體發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)基地、償還銀行貸款及補(bǔ)充流動資金。
值得一提的是，在IPO申報獲受理的前一日，即3月30日晚間，中科宇航（300035）力箭二號遙一運(yùn)載火箭· 國際紡都號在東風(fēng)商業(yè)航天（886078）創(chuàng)新試驗區(qū)成功發(fā)射，將輕舟初樣試飛船（新征程02衛(wèi)星）、新征程01衛(wèi)星和天視衛(wèi)星01星精準(zhǔn)送入預(yù)定軌道。據(jù)了解，力箭二號是我國首款“通用助推器核心”構(gòu)型的運(yùn)載火箭，具有運(yùn)載能力大、固有可靠性高、可制造性強(qiáng)、操作簡潔便利、拓展空間強(qiáng)、可重復(fù)使用等優(yōu)勢。
本次沖擊上市背后，中科宇航（300035）報告期內(nèi)凈利仍處于虧損狀態(tài)。招股文件顯示，2022—2024年以及2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為595.29萬元、7772.1萬元、2.44億元、8422.39萬元；對應(yīng)實現(xiàn)歸屬凈利潤約為-17.61億元、-5.12億元、-8.61億元、-7.49億元。
中科宇航（300035）方面告訴北京商報記者，未來公司通過登陸資本市場，提速核心技術(shù)研發(fā)和批產(chǎn)能力建設(shè)，以穩(wěn)健經(jīng)營夯實核心競爭力，回饋投資者長期價值。
此次中科宇航（300035）IPO獲受理，也將與藍(lán)箭航天開始角逐“商業(yè)航天（886078）第一股”。
從藍(lán)箭航天沖擊上市進(jìn)程來看，上交所官網(wǎng)顯示，公司科創(chuàng)板IPO于2025年12月31日獲得受理，2026年1月22日進(jìn)入問詢階段。2026年3月31日，藍(lán)箭航天IPO因發(fā)行上市申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期需要補(bǔ)充提交而中止。
上市輔導(dǎo)后備軍都有誰
藍(lán)箭航天、中科宇航（300035）IPO申請接連獲得受理，只是當(dāng)前商業(yè)航天（886078）領(lǐng)域企業(yè)沖擊上市熱潮的一個縮影。伴隨資本市場關(guān)于商業(yè)航天（886078）行業(yè)層面的政策體系持續(xù)完善，更多商業(yè)航天（886078）企業(yè)正向資本市場發(fā)起沖擊。
從政策層面來看，2025年6月，科創(chuàng)板推出“1+6”改革措施，明確支持商業(yè)航天（886078）等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)；同年12月，上交所再拋重磅利好，發(fā)布《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第9號——商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)》，從業(yè)務(wù)范圍以及“硬科技”屬性要求、取得標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)地位、階段性成果等七大方面對商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)作出了細(xì)化規(guī)定。
政策利好之下，A股商業(yè)航天（886078）領(lǐng)域“后備軍”陣容正持續(xù)擴(kuò)張。
截至目前，星河動力、星際榮耀等商業(yè)火箭企業(yè)均處于上市輔導(dǎo)階段。其中，星際榮耀早在2020年便已啟動上市輔導(dǎo)，公司于今年1月披露第二十二期輔導(dǎo)工作進(jìn)展情況報告。
商業(yè)衛(wèi)星領(lǐng)域，沖擊上市熱潮同步升溫。3月30日晚間，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，銀河航天啟動上市輔導(dǎo)，據(jù)悉，公司是一家衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商和衛(wèi)星制造商，致力于通信載荷、核心單機(jī)、衛(wèi)星平臺的自主研發(fā)與低成本量產(chǎn)。
而在其之前，微納星空、屹信航天等企業(yè)均已啟動上市輔導(dǎo)進(jìn)程。
商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)化加速
“本輪商業(yè)航天（886078）IPO熱潮是行業(yè)成熟度提升與資本市場改革共同推動的結(jié)果。”展望未來，中國科技咨詢協(xié)會創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師周迪對北京商報記者表示，企業(yè)上市節(jié)奏將穩(wěn)步加快，不過可能會面臨技術(shù)迭代風(fēng)險、盈利周期（883436）長、估值合理性、發(fā)射與組網(wǎng)商業(yè)化驗證不足等卡點(diǎn)。
在接受北京商報記者采訪時，中科宇航（300035）方面表示，商業(yè)航天（886078）產(chǎn)業(yè)作為國家戰(zhàn)略性高科技產(chǎn)業(yè)，作為大國競爭的新高地，已成為衡量一個國家綜合國力的重要標(biāo)志。大國普遍將商業(yè)航天（886078）視作國家整體實力的重要組成部分，商業(yè)航天（886078）戰(zhàn)略性作用日益突出。
近年來，我國對商業(yè)航天（886078）的布局也正持續(xù)擴(kuò)展。2025年，國家航天局先后發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)航天（886078）項目質(zhì)量監(jiān)督管理工作的通知》《推進(jìn)商業(yè)航天（886078）高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》，并于年末設(shè)立商業(yè)航天（886078）司，持續(xù)推動商業(yè)航天（886078）高質(zhì)量發(fā)展。
“近年來，我國新制定或修訂的商業(yè)航天（886078）行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)政策旨在明確商業(yè)航天（886078）行業(yè)的戰(zhàn)略地位，并提供財政、稅收、技術(shù)和人才等多方面的支持。行業(yè)政策法規(guī)的建立健全，為商業(yè)航天（886078）企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供了關(guān)鍵的保障和強(qiáng)勁動力。”中科宇航（300035）方面表示。
乘著系列政策利好，商業(yè)航天（886078）領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程同頻加速。
“我國商業(yè)航天（886078）已進(jìn)入規(guī)?；l(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)鏈逐步完善，政策從鼓勵發(fā)展轉(zhuǎn)向規(guī)范提質(zhì)，設(shè)立專門司局強(qiáng)化監(jiān)管與服務(wù)，為行業(yè)劃定安全底線、明確發(fā)展路徑，長期將推動產(chǎn)業(yè)有序、高質(zhì)量擴(kuò)張，前景廣闊。”周迪談道。
“未來三年，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座部署將迎來高峰?！碧焓雇顿Y人、資深人工智能（885728）專家郭濤對北京商報記者表示，然而，行業(yè)要實現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化，還需突破單星成本降至萬元級、發(fā)射頻次提升至周均一次等關(guān)鍵瓶頸。
中科宇航（300035）方面亦告訴北京商報記者，各類法規(guī)及政策為公司經(jīng)營發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境，隨著未來5—10年我國巨型低軌衛(wèi)星星座計劃的逐步推進(jìn)以及我國民營商業(yè)運(yùn)載火箭企業(yè)的不斷發(fā)展，我國商業(yè)運(yùn)載火箭市場將進(jìn)入一個快速發(fā)展周期（883436），公司有望受益于相關(guān)政策的鼓勵與支持，未來將實現(xiàn)業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展。
