上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 何昕怡）3月30日晚，中微公司（688012）披露發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產草案，擬收購杭州眾硅64.69%股權。
資料顯示，標的資產杭州眾硅處于化學機械拋光和化學機械平坦化（CMP）設備領域，尚未實現(xiàn)盈利，其自研并生產的CMP設備已成功進入國內知名先進存儲廠商和邏輯芯片制造廠商的生產體系。本次交易選用市場法評估結果作為最終評估結論，杭州眾硅100%股權的評估值為25.014億元，增值率232.28%，64.69%股權的交易作價確定為157604.91萬元，設置差異化定價安排。中微公司（688012）的此次收購，標志著公司成為具備“刻蝕+薄膜沉積+量檢測+濕法”四大前道核心工藝能力的廠商，向“集團化”和“平臺化”發(fā)展邁出關鍵一步。
同日，華虹公司（688347）收購華力微的并購交易獲上交所受理。該交易既是對IPO階段解決同業(yè)競爭承諾的履行，又能實現(xiàn)產能擴充與工藝協(xié)同，提升盈利水平。
據(jù)統(tǒng)計，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，科創(chuàng)板新增的54單重大資產重組中，半導體（881121）、軟件、生物醫(yī)藥、高端裝備（885427）制造行業(yè)分別有24單、14單、7單、6單。政策推動作用顯著，芯聯(lián)集成（688469）、滬硅產業(yè)（688126）、晶豐明源（688368）等多個具有產業(yè)示范意義的大額并購案例均已落地。3月以來，普冉股份（688766）披露重組草案，鍇威特（688693）、高凌信息（688175）先后披露重組預案，科創(chuàng)板并購重組（885739）市場持續(xù)保持熱度。
市場人士表示，包容的制度供給與“硬科技”產業(yè)特性的精準耦合，構成此輪科創(chuàng)板并購潮的結構性底色。基于半導體（881121）、生物醫(yī)藥等行業(yè)“技術突破在前、商業(yè)變現(xiàn)在后”的客觀規(guī)律，科創(chuàng)板并購重組（885739）交易也在積極探索建立適應性的估值框架和交易方案。
目前，科創(chuàng)板并購重組（885739）的支付方式更加豐富，企業(yè)會綜合運用股份、可轉債、定增募資、并購貸款、并購基金等實施并購，差異化定價安排、自主業(yè)績承諾等創(chuàng)新性交易方案也已屢見不鮮。例如，思瑞浦（688536）在收購創(chuàng)芯微時采用的差異化定價安排，根據(jù)交易對方入股成本與承擔義務設定不同作價；圣湘生物（688289）收購中山海濟引入“Earn-out”機制，將估值與后續(xù)業(yè)績動態(tài)掛鉤。
該市場人士認為，這些安排的背后是科創(chuàng)板并購重組（885739）對市場化原則的回歸。支付工具的創(chuàng)新同樣服務于這一邏輯，奧普邁收購澎立生物（000504）首創(chuàng)股份的對價分期支付，緩解了對賭壓力；華海誠科（688535）綜合運用股份、可轉債、現(xiàn)金組合，實現(xiàn)了交易對手退出需求與上市公司資金壓力的平衡。
