2025年A股上市公司年報披露進入高峰期。3月30日晚，中微公司（688012）、中際旭創(chuàng)（300308）、賽力斯（601127）、鹽湖股份（000792）等多家行業(yè)龍頭（883917）企業(yè)披露2025年全年業(yè)績。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月30日21時，已有1043家上市公司正式發(fā)布2025年年度報告，其中近九成公司實現(xiàn)盈利，已披露年報的上市公司整體經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)中有進。
從已披露的年報數(shù)據(jù)來看，紫金礦業(yè)（601899）、寧德時代（300750）、工業(yè)富聯(lián)（601138）、藥明康德（603259）等龍頭企業(yè)繼續(xù)發(fā)揮“壓艙石”作用，業(yè)績平穩(wěn)增長。與此同時，新興產(chǎn)業(yè)景氣度高，半導(dǎo)體（881121）、通信等賽道的多家公司憑借技術(shù)突破和市場拓展，交出亮眼成績單。
龍頭企業(yè)穩(wěn)健增長
2025年度，多家行業(yè)龍頭（883917）公司堅守主業(yè)、優(yōu)化布局，營收與凈利潤雙雙實現(xiàn)穩(wěn)健增長。
先看有色金屬（1B0819）行業(yè)，金力永磁（300748）、紫金礦業(yè)（601899）、洛陽鉬業(yè)（603993）等龍頭公司業(yè)績表現(xiàn)良好。受益于銅、金等礦產(chǎn)品量價齊升，紫金礦業(yè)（601899）2025年全年實現(xiàn)營業(yè)收入3490.79億元，同比增長14.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤517.77億元，同比增長61.55%。
據(jù)披露，2025年，紫金礦業(yè)（601899）實現(xiàn)礦產(chǎn)金產(chǎn)量90噸，礦產(chǎn)銅產(chǎn)量109萬噸。根據(jù)公司規(guī)劃，2026年公司主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量仍將保持增長，其中礦產(chǎn)金105噸、礦產(chǎn)銅120萬噸、當(dāng)量碳酸鋰12萬噸、礦產(chǎn)銀520噸。
再看生物醫(yī)藥行業(yè)，國際化助推行業(yè)龍頭（883917）企業(yè)開拓增量市場，實現(xiàn)全年業(yè)績增長。以藥明康德（603259）為例：公司實現(xiàn)營業(yè)收入454.56億元，同比增長15.84%；歸母凈利潤為191.51億元，同比增長102.65%。營收、凈利潤雙雙創(chuàng)歷史新高（883911）。
從收入結(jié)構(gòu)來看，藥明康德（603259）境外收入占比已升至83.5%，達379.54億元。公司預(yù)計，2026年公司整體收入達到513億元至530億元，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入同比增長18%至22%。
在AI算力需求持續(xù)爆發(fā)的背景下，消費電子（881124）龍頭工業(yè)富聯(lián)（601138）持續(xù)強化研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新能力，展現(xiàn)出穩(wěn)健的增長韌性。2025年，公司營業(yè)收入達9028.87億元，同比增長48.22%；歸母凈利潤為352.86億元，同比增長51.99%。AI業(yè)務(wù)成為公司業(yè)績增長的核心引擎，工業(yè)富聯(lián)（601138）在年報中明確表示，受益于AI服務(wù)器市場持續(xù)擴張，公司在主要客戶的市場份額穩(wěn)步提升，同時云服務(wù)商業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異，推動整體營業(yè)收入增長。
新興產(chǎn)業(yè)景氣度攀升
以半導(dǎo)體（881121）、通信為代表的新興產(chǎn)業(yè)公司，憑借技術(shù)突破、國產(chǎn)替代加速和下游需求爆發(fā)，也展現(xiàn)出強勁的增長動能。
AI算力產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)率先受益于全球AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)浪潮，業(yè)績實現(xiàn)高速增長。3月30日晚，光模塊龍頭中際旭創(chuàng)（300308）披露2025年年報：全年實現(xiàn)營業(yè)收入382.40億元，同比增長60.25%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤107.97億元，同比增長108.78%。報告期內(nèi)，受益于終端客戶對算力基礎(chǔ)設(shè)施的強勁投入，公司產(chǎn)品出貨量較快增長，其中高速光模塊占比持續(xù)提高，且公司產(chǎn)品方案不斷優(yōu)化、運營效率繼續(xù)提升。
AI算力需求的傳導(dǎo)同樣體現(xiàn)在PCB環(huán)節(jié)。勝宏科技（300476）2025年年報顯示：公司實現(xiàn)營業(yè)收入192.92億元，同比增長79.77%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤43.12億元，同比增長273.52%。勝宏科技（300476）稱，在AI算力、數(shù)據(jù)中心、高性能計算等關(guān)鍵領(lǐng)域，多款高端產(chǎn)品已實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。2025年度，公司累計研發(fā)投入7.78億元，同比增長72.88%。
在半導(dǎo)體（881121）行業(yè)，賽微電子（300456）、中微半導(dǎo)（688380）、源杰科技（688498）等多家公司實現(xiàn)業(yè)績高速增長。尤其隨著存儲需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，存儲產(chǎn)業(yè)上市公司2025年業(yè)績亮眼。德明利（001309）2025年年報顯示：公司實現(xiàn)營業(yè)收入107.89億元，同比增長126.07%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.88億元，同比增長96.35%。目前，公司已形成包括固態(tài)硬盤、嵌入式存儲、內(nèi)存條和移動存儲在內(nèi)的多條存儲產(chǎn)品線。
科創(chuàng)板是新興科技企業(yè)的聚集地。2025年，多家科創(chuàng)板公司的科技研發(fā)投入進入成果兌現(xiàn)期，首次實現(xiàn)年度盈利，順利實現(xiàn)摘“U”。例如：寒武紀(jì)（688256）2025年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為20.59億元，實現(xiàn)盈利，成為科創(chuàng)板成長層首批“畢業(yè)”企業(yè)之一；諾誠健華（HK9969）也于近日披露，2025年實現(xiàn)歸母凈利潤6.42億元，首次扭虧為盈，正式取消股票簡稱特別標(biāo)識“U”。
