隨著年報披露的持續(xù)展開，截至2026年3月30日，A股市場已有754家上市公司率先披露年度經(jīng)營業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，A股上市公司整體盈利水平保持穩(wěn)健，39家公司歸母凈利潤突破百億元大關(guān)，頭部企業(yè)盈利能力突出，行業(yè)分化特征明顯。
其中，工商銀行（601398）以3685.62億元凈利潤位居榜首，成為當(dāng)前A股“盈利王”，建設(shè)銀行（601939）緊隨其后，成了A股盈利第一梯隊。此外，中國石油（601857）、中國人壽（601628）、招商銀行（600036）、中國移動（600941）、中國平安（601318）和中國海油（600938）的歸母凈利潤也超1000億元
頭部盈利格局穩(wěn)固金融能源占主導(dǎo)
從凈利潤規(guī)模來看，A股百億利潤俱樂部成員集中于金融、能源（850101）、通信等國民經(jīng)濟(jì)核心領(lǐng)域，展現(xiàn)出強勁的盈利韌性。
工商銀行（601398）以3685.62億元凈利潤穩(wěn)居第一，同比增長0.74%；建設(shè)銀行（601939）以3389.06億元位列第二，同比增長0.99%，兩大國有大行持續(xù)領(lǐng)跑A股盈利榜。中國石油（601857）以1573.02億元凈利潤排名第三，中國人壽（601628）、招商銀行（600036）分別以1540.78億元、1501.81億元躋身前五，凈利潤均超1500億元。
前十榜單中，中國移動（600941）、中國平安（601318）、中國海油（600938）、交通銀行（601328）、郵儲銀行（601658）依次入圍，凈利潤均超870億元。其中，金融企業(yè)占據(jù)7席，能源（850101）占有2席、通信有1席，金融行業(yè)仍是A股盈利核心支柱。
在39家百億凈利潤企業(yè)中，金融行業(yè)共計18家，占比超四成，涵蓋銀行、保險、證券等細(xì)分領(lǐng)域，當(dāng)中銀行獨占9席；能源（850101）行業(yè)4家，包括石油、煤炭（850105）；資源行業(yè)4家，均為以有色金屬（1B0819）企業(yè)為主；其余分布在通信、電子、交通運輸、醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁等領(lǐng)域。
行業(yè)分化顯著高成長賽道表現(xiàn)亮眼
盡管整體盈利穩(wěn)健，但不同行業(yè)增速差異較大，高增長企業(yè)集中在新能源（850101）、有色金屬（1B0819）、證券、醫(yī)藥等賽道，傳統(tǒng)周期（883436）行業(yè)則受市場環(huán)境影響增速放緩。
高增長企業(yè)中，國泰海通（HK2611）表現(xiàn)最為突出，凈利潤278.09億元，同比大幅增長113.52%；藥明康德（603259）凈利潤191.51億元，同比增長102.65%，成功實現(xiàn)翻倍增長；寶豐能源（600989）凈利潤113.50億元，同比增長79.09%，新能源（850101）領(lǐng)域盈利爆發(fā)力凸顯。
紫金礦業(yè)（HK2899）以517.77億元凈利潤、61.55%的增速，成為有色金屬（1B0819）行業(yè)增長標(biāo)桿；工業(yè)富聯(lián)（601138）、洛陽鉬業(yè)（HK3993）凈利潤增速均超50%，分別達(dá)到51.99%、50.30%，制造業(yè)與資源行業(yè)龍頭（883917）增長動能充足。
新能源（850101）賽道龍頭寧德時代（HK3750）凈利潤722.01億元，同比增長42.28%，穩(wěn)居創(chuàng)業(yè)板盈利首位；中國人壽（601628）、新華保險（HK1336）凈利潤增速分別達(dá)44.09%、38.34%，保險行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢明顯。
與此同時，部分傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)受大宗商品價格波動等因素影響，凈利潤出現(xiàn)下滑。中國石化（600028）、中遠(yuǎn)海控（HK1919）凈利潤同比分別下降36.78%、37.13%，比亞迪（002594）、牧原股份（HK2714）、中國海油（600938）等企業(yè)凈利潤同比降幅在10%—20%之間，行業(yè)周期（883436）波動所致。
優(yōu)質(zhì)龍頭彰顯韌性市場結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化
從已披露年報數(shù)據(jù)來看，A股上市公司頭部效應(yīng)持續(xù)強化，優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)壁壘、市場份額，抵御周期（883436）波動能力更強。
銀行板塊盈利穩(wěn)健，凈利潤增速保持在0%—3%區(qū)間，業(yè)績穩(wěn)定性突出；保險行業(yè)受益于負(fù)債端改善，整體增速領(lǐng)跑金融板塊；新能源（850101）、高端制造、創(chuàng)新醫(yī)藥等成長賽道，成為拉動A股盈利增長的新動力。
在39家百億凈利潤企業(yè)中，既有工商銀行（601398）、建設(shè)銀行（601939）等持續(xù)穩(wěn)定盈利的傳統(tǒng)巨頭，也有寧德時代（HK3750）、工業(yè)富聯(lián)（601138）等快速崛起的制造業(yè)新勢力，還有藥明康德（603259）、寶豐能源（600989）等新興產(chǎn)業(yè)龍頭，A股市場行業(yè)結(jié)構(gòu)更趨多元，高質(zhì)量發(fā)展特征明顯。
截至目前，A股年報披露仍在有序推進(jìn)，后續(xù)將有更多上市公司公布業(yè)績。整體來看，已披露業(yè)績的企業(yè)展現(xiàn)出較強的經(jīng)營韌性，頭部企業(yè)盈利優(yōu)勢鞏固，成長賽道潛力釋放，為A股市場穩(wěn)健運行提供堅實業(yè)績支撐。
在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，具備核心競爭力的行業(yè)龍頭（883917）有望持續(xù)受益，A股市場盈利質(zhì)量與投資價值將進(jìn)一步提升，為投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)定回報。
