約120家公司前十大流通股東出現(xiàn)QFII身影。
QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）的持倉(cāng)正在隨著年報(bào)的披露逐漸浮出水面。根據(jù)數(shù)據(jù)，截至3月27日收盤，700余家公司披露2025年年報(bào)，其中118家公司的前十大流通股東名單中出現(xiàn)QFII身影。以期末收盤價(jià)計(jì)算，2025年四季度末，118家公司獲QFII持股市值合計(jì)超過(guò)106億元，環(huán)比增加近63%。
從行業(yè)來(lái)看，這118家公司集中分布于醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電子、電力設(shè)備等行業(yè)，其中醫(yī)藥生物行業(yè)共計(jì)14家，機(jī)械設(shè)備、電子行業(yè)各有13家。
截至2025年四季度末，QFII持股數(shù)量居前的行業(yè)有基礎(chǔ)化工（850102）、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備行業(yè)，均不低于5000萬(wàn)股，國(guó)防軍工（885700）、石油石化、輕工制造及電力設(shè)備等行業(yè)持股數(shù)量環(huán)比增幅均超過(guò)100%。
從持股市值變動(dòng)來(lái)看，截至2025年四季度末，電子、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工（850102）及電力設(shè)備獲QFII持股市值均超過(guò)10億元，9個(gè)行業(yè)持股市值環(huán)比增幅超過(guò)100%，包括農(nóng)林牧漁、食品飲料、汽車、石油石化、國(guó)防軍工（885700）等行業(yè)。
截至2025年四季度末，電子行業(yè)13家公司獲QFII持股市值超過(guò)24億元，持股市值暫列行業(yè)首位，持股市值環(huán)比增加超過(guò)20%，電子行業(yè)指數(shù)2025年全年漲幅接近48%，位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第3位。
山西證券（002500）表示，在國(guó)產(chǎn)化替代加速、行業(yè)景氣度提升等背景下，電子行業(yè)的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域均有望加速突圍：存儲(chǔ)進(jìn)入超級(jí)周期（883436），半導(dǎo)體（881121）行業(yè)景氣度提升，國(guó)產(chǎn)算力驅(qū)動(dòng)替代加速落地，AI創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)PCB材料與架構(gòu)雙重升級(jí)，光學(xué)及AI有望推動(dòng)ar眼鏡（886085）成為新交互終端。
阿布扎比投資局持股數(shù)量
暫列QFII機(jī)構(gòu)首位
從QFII機(jī)構(gòu)的持股來(lái)看，截至2025年四季度末，持股數(shù)量超過(guò)5000萬(wàn)股的機(jī)構(gòu)有4家，分別是阿布扎比投資局、瑞士聯(lián)合銀行（UBSI）集團(tuán)、摩根士丹利（MS）國(guó)際股份有限公司、The Goldman Sachs Group, Inc.。
其中，瑞士聯(lián)合銀行（UBSI）集團(tuán)、阿布扎比投資局及摩根士丹利（MS）國(guó)際股份有限公司持股市值均超過(guò)10億元。
瑞士聯(lián)合銀行（UBSI）集團(tuán)持股數(shù)量合計(jì)0.71億股，持股市值合計(jì)19.95億元。
阿布扎比投資局持股數(shù)量暫列首位，達(dá)到0.93億股，持股市值合計(jì)17.72億元。該機(jī)構(gòu)持有科達(dá)利（002850）、涪陵榨菜（002507）、寶豐能源（600989）、鐵建重工（688425）及北新建材（000786）的流通股份，其中寶豐能源（600989）、北新建材（000786）及科達(dá)利（002850）獲持股市值均超過(guò)2.5億元。
需要補(bǔ)充的是，當(dāng)前現(xiàn)身上市公司前十大流通股東名單2家中東QFII機(jī)構(gòu)持股均呈現(xiàn)增持趨勢(shì)，截至2025年四季度末，阿布扎比投資局持股數(shù)量環(huán)比增加超過(guò)8%，持股市值環(huán)比增加34%以上；科威特政府投資局持股數(shù)量環(huán)比增加超過(guò)55%，持股市值環(huán)比增加40%以上。
17家公司獲QFII持股比例超過(guò)2%
在QFII過(guò)往的持股中，大消費(fèi)（883434）、大金融備受青睞。不過(guò)近年來(lái)，受市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變影響，這些板塊表現(xiàn)相對(duì)低迷，QFII的投資風(fēng)格有傾向于新興產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)。從單家公司來(lái)看，截至2025年三季度末，上述118家公司的平均市值低于120億元，平均股價(jià)約為24元，近五成公司的股價(jià)低于15元。
從持股比例來(lái)看，17家公司獲QFII持股比例超過(guò)2%。和泰機(jī)電（001225）、*ST松發(fā)（603268）獲QFII持股比例均超過(guò)6%，金房能源（001210）、浙江黎明（603048）、金海通（603061）、思泰克（301568）等6家公司獲QFII持股比例均超過(guò)3%。
和泰機(jī)電（001225）2025年四季度末獲QFII持股6.96%，環(huán)比增加超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)。其中，瑞士聯(lián)合銀行（UBSI）集團(tuán)、法國(guó)興業(yè)銀行（601166）股份有限公司等QFII機(jī)構(gòu)新進(jìn)成為公司前十大流通股東。從業(yè)績(jī)來(lái)看，公司凈利潤(rùn)自2023年以來(lái)連續(xù)下滑，不過(guò)受益于訂單釋放，募投項(xiàng)目落地等催化，公司2025年全年累計(jì)漲幅超過(guò)83%，2025年四季度漲幅超過(guò)23%。
金海通（603061）獲QFII持股比例3.49%，公司2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.77億元，創(chuàng)2018年以來(lái)新高，凈利潤(rùn)同比增幅接近125%。中郵證券表示，公司持續(xù)深耕產(chǎn)品創(chuàng)新與技術(shù)迭代升級(jí)，深化全球市場(chǎng)布局，預(yù)計(jì)未來(lái)凈利潤(rùn)有望持續(xù)增長(zhǎng)。
思泰克（301568）獲QFII持股比例也超過(guò)3%，瑞士聯(lián)合銀行（UBSI）、摩根士丹利（MS）（大摩）及摩根大通（JPM）（小摩）均新進(jìn)成為公司前十大流通股東。公司2025年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)44.56%。公司涉及光刻機(jī)（886054）、商業(yè)航天（886078）、AI眼鏡（886085）等熱門概念。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，上述17家公司，2025年平均漲幅接近52%，2026年以來(lái)（截至3月27日）平均漲幅接近17%。
延江股份（300658）2025年漲幅超過(guò)188%，今年以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)67%，公司擬購(gòu)買寧波甬強(qiáng)科技有限公司（“甬強(qiáng)科技”）98.54%股權(quán)，后者專注于集成電路高端電子信息互連材料業(yè)務(wù)。
金海通（603061）2025年漲幅超過(guò)95%，2026年以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)84%。公司客戶涵蓋半導(dǎo)體（881121）封裝測(cè)試企業(yè)、測(cè)試代工廠、IDM企業(yè)、芯片設(shè)計(jì)公司等。
需要補(bǔ)充的是，這17家公司中，有7家獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2026年、2027年凈利潤(rùn)增幅有望持續(xù)超過(guò)20%，包括大為股份（002213）、博邁科（603727）、延江股份（300658）、金海通（603061）等。
近八成公司獲QFII環(huán)比加倉(cāng)
從持股變動(dòng)來(lái)看，截至2025年四季度末，按持股比例計(jì)算，QFII環(huán)比增持（含新進(jìn)持有）的公司數(shù)量占比近八成。
與2025年三季度末相比，QFII持股比例環(huán)比增加的公司有19家，超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)的公司有7家，包括和泰機(jī)電（001225）、浙江黎明（603048）、沙河股份（000014）等。其中，和泰機(jī)電（001225）獲QFII環(huán)比增持超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)。
浙江黎明（603048）2025年四季度末獲QFII持股3.75%，環(huán)比增加3.5個(gè)百分點(diǎn)，其中小摩增持公司股份，大摩新進(jìn)成為公司第六大流通股東。公司2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.31億元，同比下滑近42%，但其34.27%的銷售毛利率創(chuàng)下2022年以來(lái)新高，公司是目前國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的專業(yè)生產(chǎn)氣門鎖夾、氣門彈簧座、氣門橋、活塞冷卻噴嘴等汽車零部件（881126）的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。值得一提的是，社?；鹨残逻M(jìn)成為浙江黎明（603048）第八大流通股東。
從QFII新進(jìn)持有的74家公司來(lái)看，截至2025年四季度末，金海通（603061）、思泰克（301568）、元祖股份（603886）、延江股份（300658）等7家公司獲QFII新進(jìn)持股的比例居前，均超過(guò)2%。
