中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)（HK1339）股份有限公司（以下簡稱“中國人保（601319）”）2025年年報(bào)顯示，去年，該集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展成效顯著，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤466.46億元，同比增長8.8%。在良好業(yè)績支撐下，該公司去年股價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，再創(chuàng)新高。
3月27日，中國人保（601319）舉行2025年度業(yè)績發(fā)布會(huì)。該公司管理層對(duì)未來五年中國人保（601319）的戰(zhàn)略發(fā)展考慮、不同業(yè)務(wù)板塊的定位以及投資策略等熱點(diǎn)問題作出回應(yīng)。
中國人保2025年度業(yè)績發(fā)布會(huì)現(xiàn)場 冷翠華/攝
保險(xiǎn)業(yè)將迎來發(fā)展黃金期
“‘十五五’時(shí)期，總體判斷，保險(xiǎn)業(yè)將迎來持續(xù)快速增長的黃金期?！?span>中國人保（601319）董事長丁向群表示，中國人保（601319）將強(qiáng)化戰(zhàn)略定力，加快建設(shè)具有國際競爭力的世界一流保險(xiǎn)金融集團(tuán)。
具體來看，中國人保（601319）將通過六個(gè)“更加”來錨定上述目標(biāo)，包括更加專注主業(yè)、錯(cuò)位發(fā)展，更加適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)，更加注重承接居民財(cái)富結(jié)構(gòu)變化，更加發(fā)揮保險(xiǎn)耐心資本特性，更加積極穩(wěn)妥推進(jìn)國際化發(fā)展，更加主動(dòng)把握人工智能（885728）發(fā)展機(jī)遇。
談到2026年的工作方向，丁向群表示，中國人保（601319）將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，更好統(tǒng)籌深化改革和高質(zhì)量發(fā)展，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，踔厲奮發(fā)加快世界一流保險(xiǎn)金融集團(tuán)建設(shè)，重點(diǎn)在四個(gè)方面加力，全力以赴實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開局。具體來看，一是加力服務(wù)大局，在服務(wù)大局中拓展發(fā)展新空間；二是加力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長；三是加力深化改革，持續(xù)推動(dòng)“六項(xiàng)改革”向深拓展、向下延伸；四是加力防控風(fēng)險(xiǎn)，提升風(fēng)控?cái)?shù)智化水平。
談及2026年中國人保（601319）的關(guān)鍵經(jīng)營目標(biāo)和重點(diǎn)經(jīng)營舉措，中國人保（601319）總裁趙鵬表示，今年，中國人保（601319）將牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展這個(gè)首要任務(wù)，努力實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。在量的合理增長方面，確保保費(fèi)收入增長與GDP增長態(tài)勢(shì)相適應(yīng)；在質(zhì)的有效提升方面，將持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，推進(jìn)降本提質(zhì)增效，確保盈利保持在較好水平，財(cái)險(xiǎn)綜合成本率、人身險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長率、投資收益率等關(guān)鍵質(zhì)量效益指標(biāo)持續(xù)處在行業(yè)領(lǐng)先水平。
戰(zhàn)略性推動(dòng)人身險(xiǎn)板塊業(yè)務(wù)發(fā)展
作為上市保險(xiǎn)集團(tuán)公司，在“十五五”時(shí)期，中國人保（601319）對(duì)財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位和發(fā)展目標(biāo)是如何規(guī)劃的？對(duì)此，丁向群表示，“十五五”時(shí)期是中國人保（601319）加快建設(shè)一流聚力突破、全面提升的關(guān)鍵時(shí)期。中國人保（601319）將把公司發(fā)展放在推進(jìn)中國式現(xiàn)代化全局中謀劃，認(rèn)真落實(shí)“專注主業(yè)、完善治理、錯(cuò)位發(fā)展”發(fā)展要求，構(gòu)建形成主業(yè)更加鮮明、布局更加優(yōu)化、結(jié)構(gòu)更加均衡的梯次發(fā)展格局。
一方面，鞏固人保財(cái)險(xiǎn)的市場優(yōu)勢(shì)，夯實(shí)中國人保（601319）發(fā)展“壓艙石”。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)是保險(xiǎn)業(yè)守護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的保障網(wǎng)，也是中國人保（601319）發(fā)揮保險(xiǎn)功能性作用、打好高質(zhì)量發(fā)展根基的主力軍?！笆逦濉睍r(shí)期中國人保（601319）將持續(xù)鞏固人保財(cái)險(xiǎn)核心主業(yè)作用，在優(yōu)結(jié)構(gòu)、降成本以及拓空間三個(gè)方面下功夫。
另一方面，戰(zhàn)略性推動(dòng)人身險(xiǎn)板塊業(yè)務(wù)發(fā)展，打造中國人保（601319）發(fā)展“新引擎”。基于對(duì)“十五五”時(shí)期居民財(cái)富結(jié)構(gòu)變化、人口老齡化保障需求更加突出這兩個(gè)戰(zhàn)略因素的考慮，中國人保（601319）把壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)作為未來最為關(guān)鍵的戰(zhàn)略性增長點(diǎn)，預(yù)計(jì)“十五五”時(shí)期人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)在集團(tuán)保費(fèi)中的占比將逐步提高。
構(gòu)建長期穩(wěn)健均衡的投資組合
作為耐心資本、長期資本，中國人保（601319）2026年計(jì)劃將保險(xiǎn)資金主要投向哪些領(lǐng)域？中國人保（601319）副總裁才智偉表示，保險(xiǎn)資金期限長、體量大，具有豐富的投資策略和多樣化的投資工具箱，是長期耐心資本的重要來源之一。2026年，中國人保（601319）將秉承“長期投資、價(jià)值投資”的理念，進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)配置，構(gòu)建長期、穩(wěn)健、均衡的投資組合。
才智偉進(jìn)一步闡釋，從大類資產(chǎn)投資策略來看，固收投資是做好資負(fù)匹配、防范利率風(fēng)險(xiǎn)的重要抓手，2026年中國人保（601319）將根據(jù)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、人身險(xiǎn)不同的負(fù)債資金屬性，進(jìn)一步做好分賬戶差異化配置和精細(xì)化管理，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)賬戶將注重保持資產(chǎn)久期基本穩(wěn)定，人身險(xiǎn)賬戶將管控好資負(fù)久期缺口，持續(xù)做好長久期政府債配置。
同時(shí)，權(quán)益投資是穩(wěn)定和提升投資業(yè)績的重要手段，中國人保（601319）將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，持續(xù)關(guān)注高股息股（883927）票配置，同時(shí)聚焦“十五五”規(guī)劃中蘊(yùn)含的成長性機(jī)會(huì)，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的研究，合理規(guī)劃TPL（以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)）股票配置，構(gòu)建長期業(yè)績穩(wěn)健、具有市場競爭力、更加均衡的權(quán)益投資組合。
此外，在另類投資方面，中國人保（601319）將繼續(xù)做深做實(shí)金融“五篇大文章”，持續(xù)加大資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新型另類產(chǎn)品的開發(fā)與配置力度，并以中國人保（601319）已經(jīng)設(shè)立和計(jì)劃設(shè)立的私募股權(quán)基金為抓手，聚焦與國家重點(diǎn)戰(zhàn)略、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展相關(guān)的領(lǐng)域，主動(dòng)把握戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)中蘊(yùn)含的投資機(jī)遇，深化對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的賦能，進(jìn)一步發(fā)揮好投資對(duì)集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展的“驅(qū)動(dòng)器”作用。
面對(duì)低利率環(huán)境的影響，才智偉表示，中國人保（601319）重點(diǎn)從三個(gè)方面入手應(yīng)對(duì)。一是加強(qiáng)固收主動(dòng)投資管理，鍛長長板、精益求精。進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)中長期利率走勢(shì)研判，不斷提升精細(xì)化波段操作能力，把握利率高點(diǎn)，加大對(duì)長久期債券的配置力度，在縮小久期缺口的同時(shí)，獲取穩(wěn)定的票息收益，增厚固收資產(chǎn)的收益貢獻(xiàn)。二是加大高股息股（883927）票在凈投資收益中的貢獻(xiàn)力度，進(jìn)一步增厚股息收入對(duì)凈投資收益的貢獻(xiàn)。三是推動(dòng)另類投資轉(zhuǎn)型，搭建獲取穩(wěn)定收益的新“增長極”。聚焦做穩(wěn)債權(quán)，做強(qiáng)股權(quán)，做優(yōu)實(shí)物資產(chǎn)，主動(dòng)挖掘具有穩(wěn)定現(xiàn)金回報(bào)的另類資產(chǎn)投資機(jī)會(huì)。
