3月25日上午，商業(yè)航天（886078）板塊震蕩拉升。截至10:44，潤貝航科（001316）、江順科技（001400）、再升科技（603601）漲停，長光華芯（688048）漲超15%領漲。
消息面上，據(jù)財聯(lián)社報道，一名知情人士透露，SpaceX計劃于本周晚些時候或下周向監(jiān)管機構(gòu)提交首次公開發(fā)行招股說明書。公司最新估值為1.25萬億美元，實際募資規(guī)模與估值將在IPO前數(shù)周最終確定。
據(jù)悉，此次秘密提交將正式敲定埃隆馬斯克旗下這家火箭與通信公司的IPO計劃，目標是在6月掛牌上市。此次IPO將檢驗投資者對這樁有望成為美國史上規(guī)模最大IPO的認購熱情，其體量將遠超以往。前述人士稱，參與籌備工作的顧問預計，公司在IPO中或擬募資超750億美元，高于此前報道的500億美元預估。
值得注意的是，21快訊記者據(jù)同花順（300033）iFind數(shù)據(jù)，美股此前IPO募資最高為阿里巴巴（BABA），募資總額為218億美元，SpaceX此次募資為阿里巴巴（BABA）3倍多；從總市值上看，1.25萬億亦能讓SpaceX一舉躋身美股前十。
華福證券表示，海外以SpaceX為代表的商業(yè)航天（886078）相關產(chǎn)業(yè)進度繼續(xù)超預期。此前，某國內(nèi)頭部異質(zhì)結(jié)設備廠商預計5月第一周向SpaceX發(fā)貨；截止3月21日，SpaceX已發(fā)射36次，可確認在軌工作衛(wèi)星已達10047顆，其速度之快無與倫比；為較為確定的產(chǎn)業(yè)趨勢方向，建議關注藍思科技（HK6613）、宇晶股份（002943）、邁為股份（300751）、連城數(shù)控。
國內(nèi)方面，愛建證券認為中國民營火箭公司整體仍處于行業(yè)成長與估值演進的早期階段，參照SpaceX發(fā)展路徑，中國商業(yè)航天（886078）板塊估值抬升的核心催化在：一是可復用火箭實現(xiàn)大規(guī)模低軌衛(wèi)星組網(wǎng)；二是在可復用基礎上，通過綁定低軌星座長期批量任務，推動發(fā)射由定制走向標準化；三是高頻與規(guī)模效應兌現(xiàn)后，火箭發(fā)射將由項目型產(chǎn)品升級為空間運力基礎設施與技術(shù)服務，商業(yè)航天（886078）公司的估值邏輯由制造導向轉(zhuǎn)向平臺型、基礎設施型科技企業(yè)，覆蓋載人飛行、深空探測等多元化長期空間任務需求。
愛建證券指出，火箭發(fā)動機是運載火箭的核心環(huán)節(jié)，主要技術(shù)壁壘集中在推力室、渦輪泵等關鍵部件；衛(wèi)星制造的價值量則主要集中于通信載荷(TR)組件。建議關注動力系統(tǒng)、衛(wèi)星通信系統(tǒng)（KVHI）、材料與結(jié)構(gòu)件、測試與驗證環(huán)節(jié)等相關板塊。
