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中國證券報
同比大增逾500%?港股今年以來IPO規(guī)模超千億港元
隨著2只新股3月24日登陸港股，港股上市公司規(guī)模再度擴容。數(shù)據(jù)顯示，2026年以來不到3個月的時間里，港股IPO市場融資額便已突破1000億港元關(guān)口，較上年同期大增逾500%；從個股情況看，新上市的34只新股含“科”量也有明顯提升，多只標(biāo)的來自半導(dǎo)體（881121）、軟件等行業(yè)。
值得注意的是，與2025年一二級市場同步向上行情不同，今年以來港股二級市場震蕩回調(diào)，并未與一級市場的火熱狀態(tài)同步。在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前中東地緣沖突對全球風(fēng)險資產(chǎn)的影響并未完全消除，港股短期內(nèi)更加強調(diào)風(fēng)險防范，除價值紅利板塊外，建議持續(xù)關(guān)注新能源（850101）板塊。
工信部：推動出臺數(shù)據(jù)要素?賦能新型工業(yè)化政策
3月24日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，請國家數(shù)據(jù)局、工業(yè)和信息化部等有關(guān)部門介紹第九屆數(shù)字中國建設(shè)峰會情況并回答記者提問。工業(yè)和信息化部信息技術(shù)發(fā)展司司長王彥青在會上表示，推動出臺數(shù)據(jù)要素（886041）賦能新型工業(yè)化（886057）的政策文件；加快推動工業(yè)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的研制，發(fā)展壯大數(shù)據(jù)咨詢、數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)標(biāo)注等數(shù)據(jù)服務(wù)企業(yè)。
國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏在新聞發(fā)布會上表示，將面向科技創(chuàng)新強、發(fā)展基礎(chǔ)好、產(chǎn)業(yè)特色優(yōu)的地區(qū)，聚焦“知識密集型”和“技術(shù)驅(qū)動型”這兩個方向，梯次布局一批技術(shù)先進、特色鮮明、高效賦能的數(shù)據(jù)標(biāo)注產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新試驗區(qū)。
加量續(xù)做?央行今日開展5000億元MLF操作
中國人民銀行3月24日消息，為保持銀行體系流動性充裕，2026年3月25日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展5000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年期。
3月25日將到期4500億元MLF，此次操作落地后將實現(xiàn)凈投放500億元，為央行連續(xù)第13個月加量續(xù)做MLF。從3月中期流動性投放看，3個月期和6個月期買斷式逆回購共凈回籠3000億元，結(jié)合當(dāng)月MLF投放，共實現(xiàn)2500億元凈回籠。
AI大模型迎范式躍遷?智能經(jīng)濟打開廣闊發(fā)展空間
“十五五”規(guī)劃綱要提出，鼓勵多模態(tài)、智能體、具身智能、群體智能等技術(shù)創(chuàng)新，探索通用人工智能（885728）發(fā)展路徑。
當(dāng)微信聊天可以直接喚醒智能體（Agent）工具，當(dāng)千問App可以一句話完成打車、點餐……一場從“能說會道”到“能辦事落地”的人工智能（885728）（AI）大模型范式變遷正席卷而來。2026年春天，AI大模型正式告別過去的聊天對話模式，邁入了以Agent為核心的主動執(zhí)行新階段。伴隨Agent應(yīng)用生態(tài)百花齊放而來的，是詞元（Token）經(jīng)濟的加速成形。業(yè)內(nèi)人士認為，中國AI產(chǎn)業(yè)正站在全球格局重塑的關(guān)鍵節(jié)點，在技術(shù)創(chuàng)新與商業(yè)應(yīng)用驅(qū)動之下，開啟智能經(jīng)濟的全新篇章。
上海證券報
央行：開展5000億元MLF操作實現(xiàn)凈投放500億元
中國人民銀行3月24日發(fā)布公告稱，為保持銀行體系流動性充裕，3月25日將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展5000億元MLF操作，期限為1年期。
本次操作為加量續(xù)作，實現(xiàn)凈投放500億元。招聯(lián)首席經(jīng)濟學(xué)家董希淼表示，在3月買斷式逆回購操作兩次縮量續(xù)作后，本次MLF操作加量續(xù)作傳遞出明確信號，有助于打消市場對于流動性可能收緊的擔(dān)憂。
董希淼表示，央行通過MLF等貨幣政策工具注入流動性，可以有效助力政府債券發(fā)行、支持銀行信貸投放，形成財政與貨幣政策的合力。
保險資金?未受短期情緒擾動?整體倉位變化不大
在中東地緣沖突影響之下，全球避險情緒上升導(dǎo)致權(quán)益市場回調(diào)，保險資金投資也隨之承壓。上海證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，從近1個月回報數(shù)據(jù)來看，近半數(shù)權(quán)益類保險資管產(chǎn)品出現(xiàn)虧損。
不過，記者從業(yè)內(nèi)了解到，盡管權(quán)益市場因中東地緣沖突出現(xiàn)回撤，使得險資投資壓力有所上升，但險資機構(gòu)在倉位調(diào)整上保持冷靜，整體倉位變化不大。不少險資機構(gòu)認為，無須擔(dān)憂短期避險情緒上升對市場的擾動，長期來看，中國資本市場依舊具備較好的投資機會，并且隨著國際資本對安全性愈發(fā)重視，中國資產(chǎn)的安全性凸顯，有望吸引更多資金涌入。
主動權(quán)益龍頭競相入局?ETF行業(yè)步入品牌化時代
近期，主動權(quán)益龍頭機構(gòu)競相入局ETF，均采取錯位競爭策略，聚焦特色指數(shù)賽道，打造差異化產(chǎn)品
ETF產(chǎn)品規(guī)范化運作同步推進，ETF更名顯著提速，近日多家頭部基金管理人旗下ETF完成更名
有機構(gòu)認為，ETF行業(yè)將邁入品牌化競爭的新周期（883436）。作為資產(chǎn)配置的核心工具，當(dāng)下ETF正成為衡量基金公司產(chǎn)品布局、投研能力與綜合服務(wù)水平的重要標(biāo)尺
迅猛發(fā)展的ETF市場，吸引著主動權(quán)益龍頭機構(gòu)競相入局。近日，東方紅資管上報旗下首只ETF，興證全球基金上報第二只ETF。與此同時，多家頭部ETF大廠陸續(xù)完成旗下產(chǎn)品更名，發(fā)力指數(shù)投資小程序。在業(yè)內(nèi)人士看來，未來ETF行業(yè)的競爭重心，將逐步從產(chǎn)品突圍轉(zhuǎn)向打造品牌與構(gòu)建服務(wù)生態(tài)。
滯脹風(fēng)險推升決策難度?美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫
當(dāng)前，美聯(lián)儲的貨幣政策前景正發(fā)生微妙而深刻的轉(zhuǎn)向——降息預(yù)期邊際退坡，加息的可能性重回視野。
這一預(yù)期反轉(zhuǎn)背后的核心原因在于，中東地緣沖突持續(xù)升級，導(dǎo)致通脹上行風(fēng)險增加。與此同時，在通脹壓力抬升、美國勞動力市場走弱的環(huán)境下，美國經(jīng)濟陷入滯脹風(fēng)險的可能性也在提升。
對于以促進充分就業(yè)和維持物價穩(wěn)定為“雙重使命”的美聯(lián)儲而言，這直接推升了其政策決策難度。受訪人士認為，美聯(lián)儲短期內(nèi)更傾向于保持觀望，加息討論雖已升溫，但概率并不高。展望后續(xù)，地緣沖突、滯脹風(fēng)險等仍是影響全球資產(chǎn)走勢的核心變量。
證券時報
國際油價振幅劇烈?航司打響“成本平衡保衛(wèi)戰(zhàn)”
中東戰(zhàn)事風(fēng)險持續(xù)延宕，全球航空業(yè)再度繃緊神經(jīng)——國際油價劇烈波動之下，部分航司今年平穩(wěn)的運營節(jié)奏被打亂，一場來自成本端的“壓力測試”在地緣政治風(fēng)暴中驟然降臨。
近來，從國泰航空（HK0293）開始，國際國內(nèi)多家航司陸續(xù)上調(diào)國際航線燃油附加費，航油套保、削減運力、暫停低效航線等應(yīng)對策略也密集出臺?；蚩乇净蜣D(zhuǎn)移，多元博弈之下，航司的“成本平衡保衛(wèi)戰(zhàn)”已然打響。
在需求側(cè)掣肘與成本端沖擊的夾擊下，航司博弈體現(xiàn)出一定的被動性。有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，部分應(yīng)對策略亦難以充分施展。如何在狹窄的成本平衡木上走得穩(wěn)健，考驗著產(chǎn)業(yè)定力和運營智慧。
專項基金悄然走熱：LP追求確定性?機構(gòu)提前“卡位”好項目
“我們今年打算發(fā)起兩只專項基金，已經(jīng)有看好的項目了。”?方雅一邊沏茶，一邊頗有底氣地說道。方雅是深圳一家專注醫(yī)療健康（159760）賽道的VC機構(gòu)IR負責(zé)人，她在近期與多位有限合伙人（LP）溝通后明顯感受到：相比盲池基金，個人與產(chǎn)業(yè)類LP如今更愿意投向單一、確定性強的優(yōu)質(zhì)項目。
當(dāng)下，熱門賽道愈發(fā)聚焦在人工智能（885728）、芯片半導(dǎo)體（881121）、機器人等硬科技領(lǐng)域，資本的目光也變得前所未有的集中。加上資本市場為這些賽道創(chuàng)造了更順暢的退出環(huán)境，投資的確定性持續(xù)提升，越來越多投資人相信，在有共識的賽道里同樣能收獲超額收益。
有同樣想法的機構(gòu)不在少數(shù)。記者近期與多家創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資（VC/PE）機構(gòu)交流發(fā)現(xiàn)，今年計劃設(shè)立專項基金的機構(gòu)明顯增多，一股“專項基金熱”正在創(chuàng)投（885413）圈悄然興起。
多家券商研究所：外資或已返“港”但暫未形成規(guī)模
在中東局勢持續(xù)發(fā)酵的背景下，有關(guān)外資尤其是中東資金回流港股的敘事，引發(fā)市場持續(xù)關(guān)注。
包括中東資金在內(nèi)的外資是否真的在回流？如果情況屬實，目前回流了多少？近日，多家券商研究所根據(jù)數(shù)據(jù)分析，判斷短期不排除有部分以中東為駐留地的外部資金基于避險考慮而回流，但目前流入規(guī)模不大且未必直接進入股市。
據(jù)中金公司（HK3908）研究部統(tǒng)計，自中東局勢升級以來，中東部分國家股市下跌超20%，迪拜地產(chǎn)指數(shù)（399241）則下跌近30%，EPFR數(shù)據(jù)顯示主動資金轉(zhuǎn)為流出中東區(qū)域。由此可見，避險需求確實是區(qū)域內(nèi)資金當(dāng)前不得不考慮的一個重要問題。
華泰證券（601688）總量研究團隊指出，從世界銀行CPIS跨境組合投資數(shù)據(jù)來看，中國對海灣六國的證券投資已形成百億美元級的穩(wěn)定存量，且高度集中于阿聯(lián)酋金融樞紐。當(dāng)?shù)鼐夛L(fēng)險上升、中東區(qū)域波動加大時，部分追求流動性、安全性與可再平衡能力的跨境資金，將更傾向于回流至制度穩(wěn)定、開放度高、人民幣資產(chǎn)豐富且同樣具備國際財富管理功能的香港市場，形成“中東避險—香港承接”的配置邏輯。
券商做好金融“五篇大文章”專項評價辦法有望正式實施
3月24日，證券時報記者從業(yè)內(nèi)獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會（簡稱“中證協(xié)”）擬修訂《證券公司（399975）做好金融“五篇大文章”專項評價辦法》（下稱《修訂稿》），并向行業(yè)征求意見。
據(jù)悉，此次修訂將標(biāo)題由《證券公司（399975）做好金融“五篇大文章”專項評價辦法（試行）》調(diào)整為《證券公司（399975）做好金融“五篇大文章”專項評價辦法》，文件由試行轉(zhuǎn)為正式實施。
具體來看，《修訂稿》調(diào)整了部分指標(biāo)的統(tǒng)計口徑。一是在“科技領(lǐng)域債券融資”“綠色領(lǐng)域債券融資”和“中小微企業(yè)債券融資”“民營企業(yè)債券融資”四項指標(biāo)的統(tǒng)計口徑中，分別增加了證券公司（399975）管理資產(chǎn)證券化產(chǎn)品（ABS）。二是在“科技領(lǐng)域股權(quán)融資”和“科技領(lǐng)域并購重組（885739）交易”兩項指標(biāo)的統(tǒng)計口徑中，分別增加了境內(nèi)企業(yè)赴境外上市項目、跨境并購項目。三是調(diào)整“科技領(lǐng)域并購重組（885739）交易”指標(biāo)的統(tǒng)計口徑，由擔(dān)任重大資產(chǎn)重組項目獨立財務(wù)顧問拓展為擔(dān)任重大資產(chǎn)重組項目財務(wù)顧問。四是在“科技領(lǐng)域股權(quán)投資”指標(biāo)的統(tǒng)計口徑中，增加了間接投資方式。五是將“養(yǎng)老金額”指標(biāo)的統(tǒng)計口徑拓展為個人養(yǎng)老金產(chǎn)品及其對應(yīng)養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品。
證券日報
年內(nèi)新增專項債券發(fā)行突破1萬億元?相比去年同期規(guī)模擴大超四成
3月24日，浙江招標(biāo)發(fā)行了一批地方政府債券，其中包含總額為247.87億元的專項債券。這批專項債券期限為5年期、15年期、20年期和30年期，募集資金投向包括棚戶區(qū)改造項目、污水處理（885412）項目等。
這是今年以來各地加速發(fā)行新增專項債券的一個縮影。數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，各地已發(fā)行新增專項債券約10712億元，超過1萬億元，同比漲幅高達41%（去年同期發(fā)行規(guī)模約為7583億元）。事實上，雖然今年一季度尚未結(jié)束，但10712億元的發(fā)行規(guī)模已超過2025年一季度新增專項債券的總體發(fā)行量（約9602億元）。
年內(nèi)7家險企計劃發(fā)行債券規(guī)模超160億元
3月24日，中郵人壽保險股份有限公司（簡稱“中郵人壽”）發(fā)行“中郵人壽保險股份有限公司2026年無固定期限資本債券”（簡稱“26中郵人壽永續(xù)債01”），計劃發(fā)行規(guī)模為12億元。
中郵人壽此次發(fā)行的“26中郵人壽永續(xù)債01”設(shè)置了發(fā)行人提前贖回的選擇權(quán)。在行使贖回權(quán)后發(fā)行人的綜合償付能力充足率不低于100%的情況下，經(jīng)報相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)備案后，發(fā)行人自發(fā)行之日起5年后，有權(quán)于每年付息日（含發(fā)行之日后第5年付息日）按面值全部或部分贖回該期債券。經(jīng)發(fā)行人和主承銷商協(xié)商確定，該期發(fā)行永續(xù)債票面利率的申購區(qū)間為2.10%—2.70%。
112只基金提前結(jié)束募集?權(quán)益類為主
3月24日，富國盈和穩(wěn)健6個月持有期混合發(fā)起式（FOF）、華寶中證全指家用電器（885543）ETF、創(chuàng)金合信弘達債券等3只基金披露提前結(jié)束募集公告。這3只基金的原定募集截止日分別為2026年3月27日、3月27日、4月30日，現(xiàn)均提前結(jié)束募集，調(diào)整后的截止日依次為3月25日、3月23日、3月25日。
至此，今年以來已有112只公募基金發(fā)布提前結(jié)束募集公告。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在上述112只基金中，股票型基金、混合型基金、FOF（基金中基金）、債券型基金和QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）基金分別有46只、25只、23只、15只和3只。
券商做好金融“五篇大文章”專項評價辦法將正式實施
3月24日，《證券日報》記者從券商處獲悉，為更好激勵券商結(jié)合資源稟賦和業(yè)務(wù)特色，因地制宜做好金融“五篇大文章”，在總結(jié)首次試評價工作經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合監(jiān)管部門和行業(yè)機構(gòu)意見，近日，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”）擬對《證券公司（399975）做好金融“五篇大文章”專項評價辦法（試行）》（以下簡稱《評價辦法》）予以修訂，并由試行轉(zhuǎn)為正式實施，持續(xù)提升行業(yè)服務(wù)質(zhì)效，助力高質(zhì)量發(fā)展。
2025年，中證協(xié)制定《評價辦法》并完成首次試評價。評價結(jié)果較客觀地體現(xiàn)了各券商做好金融“五篇大文章”的能力和實效，同時行業(yè)也反饋了評價指標(biāo)的覆蓋廣度有待進一步拓展。
對照“十五五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展對金融行業(yè)的要求，為更好地適配行業(yè)差異化經(jīng)營、特色化發(fā)展需要，持續(xù)提升服務(wù)金融“五篇大文章”的質(zhì)效，中證協(xié)認為有必要結(jié)合試評價情況，對《評價辦法》予以進一步修改完善。