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中國證券報
三維度協(xié)同發(fā)力?加快構(gòu)建資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性長效機制
“十五五”規(guī)劃綱要明確提出，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能，優(yōu)化發(fā)行上市、信息披露、并購重組（885739）、退市等基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，建立增強內(nèi)在穩(wěn)定性長效機制。這一部署既回應(yīng)了市場對內(nèi)外部環(huán)境變化的深刻關(guān)切，也明確了未來五年資本市場改革的重要方向。
市場人士預(yù)期，未來資本市場改革將圍繞推動中長期資金持續(xù)入市、提升上市公司投資價值、多部門協(xié)同監(jiān)管三個領(lǐng)域推進，加快形成投融資協(xié)調(diào)發(fā)展的良性生態(tài)。隨著各項基礎(chǔ)制度進一步完善優(yōu)化，資本市場的“穩(wěn)”字根基將更加牢固，為A股市場長期穩(wěn)定運行提供堅實支撐。
“十五五”時期?服務(wù)消費有望快速增長
“消費（883434）增長的新趨勢和新機遇”是中國發(fā)展高層論壇2026年年會的議題之一。與會人士表示，我國超大規(guī)模市場消費（883434）潛力亟待釋放，“十五五”時期服務(wù)消費（883434）將迎來高速發(fā)展；應(yīng)以政策發(fā)力與改革加力破除體制障礙，以場景創(chuàng)新激活需求，以金融賦能與ai應(yīng)用（886108）提質(zhì)擴容，進一步釋放服務(wù)消費（883434）和新型消費（883434）活力。
“目前我國的超大規(guī)模市場優(yōu)勢還沒有充分發(fā)揮出來，擴大消費（883434）特別是服務(wù)消費（883434）潛力巨大，城市更新（885991）、傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施改造升級、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域都有巨大的投資空間?！敝醒胴斀?jīng)委員會辦公室分管日常工作的副主任韓文秀說。
“十五五”時期，我國服務(wù)消費（883434）有望快速增長，消費（883434）的重要性也將進一步凸顯。國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任王一鳴表示，從國際經(jīng)驗看，人均GDP在1萬美元至2萬美元階段是服務(wù)消費（883434）占比上升最快的階段，美國、法國、韓國在該階段服務(wù)消費（883434）占比均上升了5個百分點以上，因此，“十五五”時期中國服務(wù)消費（883434）將迎來高速發(fā)展。
從“增量開發(fā)”轉(zhuǎn)向“存量博弈”?礦企并購重組持續(xù)升溫
近期，礦業(yè)上市公司并購重組（885739）持續(xù)活躍。從并購重組（885739）標(biāo)的看，金礦類資產(chǎn)受到廣泛追捧。業(yè)內(nèi)人士表示，并購重組（885739）的活躍將推動行業(yè)集中度進一步提升。中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜對中國證券報記者表示，當(dāng)資源獲取從“增量開發(fā)”轉(zhuǎn)向“存量博弈”，資本運作能力與技術(shù)賦能水平將成為礦企的核心競爭力。礦業(yè)的“大整合時代”，或許才剛剛拉開序幕。
合理調(diào)價?保障經(jīng)濟平穩(wěn)運行
國家發(fā)展改革委23日發(fā)布消息，根據(jù)現(xiàn)行價格機制計算，自3月23日24時起，國內(nèi)汽油、柴油價格（標(biāo)準(zhǔn)品）每噸分別應(yīng)上調(diào)2205元、2120元，調(diào)控后實際上調(diào)1160元、1115元。
專家表示，本次汽油、柴油價格上調(diào)受美以伊沖突加劇帶動國際原油價格大幅上漲影響。
中國宏觀經(jīng)濟研究院能源（850101）所經(jīng)濟中心副主任田磊表示，近期受美以伊沖突加劇影響，國際市場原油價格大幅上漲，各地區(qū)價格漲幅普遍在40%以上，特別是中東地區(qū)原油價格快速大幅攀升至每桶150美元以上，連創(chuàng)歷史新高（883911），比沖突前上漲超過130%。
上海證券報
重塑私募業(yè)
有機構(gòu)認(rèn)為，從長期視角來看，私募業(yè)監(jiān)管的根本目標(biāo)是引導(dǎo)私募聚焦企業(yè)內(nèi)在價值和產(chǎn)業(yè)趨勢，堅守價值投資、長期投資，從而讓更多投資者分享經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的紅利。未來私募業(yè)將進入專業(yè)化、規(guī)范化的時代，合規(guī)基礎(chǔ)上持續(xù)進化的投研能力會逐步成為行業(yè)競爭的“勝負(fù)手”
私募基金行業(yè)正經(jīng)歷一場深刻洗牌。從2023年《私募投資基金監(jiān)督管理條例》的出臺，到近期《私募投資基金信息披露監(jiān)督管理辦法》（下稱“信披監(jiān)管辦法”）的發(fā)布，監(jiān)管層正在引導(dǎo)私募行業(yè)走向全面陽光化、規(guī)范化運行。
比市場預(yù)期少漲約0.85元/升?國內(nèi)成品油價格迎來首次臨時調(diào)控
3月23日下午，在市場高度關(guān)注之下，年內(nèi)第六次成品油調(diào)價終于落地。國家發(fā)展和改革委員會宣布對成品油價格進行首次臨時調(diào)控。由此，本輪國內(nèi)成品油調(diào)價較理論幅度每升少漲0.85元，顯著低于市場預(yù)期。
“本次調(diào)控使得調(diào)價幅度基本減半，將有效緩解終端用油成本的上漲壓力?！苯鹇?lián)創(chuàng)成品油分析師徐鵬對上海證券報記者表示。
商用車電動化駛?cè)胍?guī)?；码A段?交通行業(yè)能源替代效應(yīng)顯著
伴隨油價的大幅波動，商用車新能源（850101）電動化變革正在快速改變交通領(lǐng)域的能源（850101）格局。繼2025年新能源（850101）商用車領(lǐng)跑汽車賽道后，2026年初，新能源（850101）商用車銷量繼續(xù)保持增長。與此同時，中國重汽（HK3808）、一汽解放（000800）等多家國內(nèi)商用車上市公司正在積極布局新能源（850101）業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)專家對上海證券報記者表示，新能源（850101）商用車的崛起，有力推動了我國能源（850101）格局從傳統(tǒng)石油依賴向電力（562350）主導(dǎo)的多元平衡邁進，成為能源（850101）體系轉(zhuǎn)型的重要推動力。
以“專利產(chǎn)業(yè)化”為導(dǎo)向?國家知識產(chǎn)權(quán)局將常態(tài)化推進專利轉(zhuǎn)化運用
“知識產(chǎn)權(quán)不運用，再多也沒有用。”國家知識產(chǎn)權(quán)局副局長胡文輝3月23日在國新辦新聞發(fā)布會上透露，下一步，將構(gòu)建促進專利轉(zhuǎn)化運用的長效機制，進一步優(yōu)化政策導(dǎo)向，夯實質(zhì)量基礎(chǔ)，釋放專利轉(zhuǎn)化運用綜合效益。
2023年，國務(wù)院部署開展專利轉(zhuǎn)化運用專項行動。三年來，國家知識產(chǎn)權(quán)局會同多部門和地方開展了專項行動，取得了系列成果：截至2025年底，高校、科研機構(gòu)發(fā)明專利產(chǎn)業(yè)化率分別達(dá)到10.1%和17.2%，實現(xiàn)了明顯提升；2025年全國涉及專利的技術(shù)合同成交額達(dá)到1.18萬億元，同比增長18.8%，專利轉(zhuǎn)化運用效益加速釋放。
證券時報
發(fā)改委對國內(nèi)成品油價格采取臨時調(diào)控措施
新華社北京3月23日電?國家發(fā)展改革委23日發(fā)布消息，3月9日國內(nèi)成品油價格調(diào)整以來，受美以伊沖突加劇影響，國際市場原油價格大幅上漲。為減緩國際油價異常上漲帶來的沖擊，減輕下游用戶負(fù)擔(dān)，保障經(jīng)濟平穩(wěn)運行和社會民生，在保持現(xiàn)行價格機制框架的基礎(chǔ)上，對國內(nèi)成品油價格采取臨時調(diào)控措施。
根據(jù)現(xiàn)行價格機制計算，自3月23日24時起，國內(nèi)汽油、柴油價格（標(biāo)準(zhǔn)品）每噸分別應(yīng)上調(diào)2205元、2120元，調(diào)控后實際上調(diào)1160元、1115元。
三年八萬件高校和科研機構(gòu)發(fā)明專利落地產(chǎn)業(yè)化
3月23日，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，國家知識產(chǎn)權(quán)局、教育部、工業(yè)和信息化部、國家金融監(jiān)督管理總局有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹專利轉(zhuǎn)化運用專項行動（2023—2025年）實施情況。
國家知識產(chǎn)權(quán)局副局長胡文輝表示，為期三年的專項行動圓滿完成各項目標(biāo)任務(wù)，行動實施以來，全國約8萬件高校和科研機構(gòu)發(fā)明專利成功落地產(chǎn)業(yè)化；全國專利轉(zhuǎn)讓許可備案達(dá)145.8萬次，同比增長48%，通過存量專利盤活、中小企業(yè)成長賦能、產(chǎn)業(yè)強鏈增效等重點工作，為培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入強勁動能。
光伏組件新一輪漲價落地?高功率產(chǎn)品占比將顯著提升
在多重因素作用下，去年底、今年初以來，光伏組件價格出現(xiàn)一輪顯著上漲，有廠商宣稱，本輪組件漲價幅度最高已達(dá)50%。漲價背后，一方面，以銀為主的原材料漲價大幅推高組件成本；另一方面，此前“反內(nèi)卷”未有效觸及組件環(huán)節(jié)，組件企業(yè)虧損面擴大，有更強烈的利潤訴求。
值得一提的是，由于高功率和場景化產(chǎn)品相比常規(guī)組件享受更高溢價，記者從多家廠商了解到，這將是今年著力突破的賽道。在華電集團8GW組件集采中，高功率產(chǎn)品占比達(dá)到75%。部分一線廠商也明確表示，今年高功率產(chǎn)品出貨占比將達(dá)到六成。
兩家上市光伏川企達(dá)成戰(zhàn)略合作
海天股份（603759）3月23日晚間披露，公司與通威太陽能以書面方式簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。雙方擬加強在光伏電池領(lǐng)域進行深層次的技術(shù)研討，實現(xiàn)產(chǎn)品持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新和降本增效。
企查查顯示，通威太陽能為上市光伏龍頭通威股份（600438）的全資子公司。
公開資料顯示，通威太陽能是全球領(lǐng)先的晶硅電池生產(chǎn)企業(yè)。截至目前，通威太陽能已擁有成都、眉山、金堂、通合、彭山及中威公司在職員工近1.5萬人，年產(chǎn)能超150GW，公司已連續(xù)9年成為電池出貨量全球第一企業(yè)，并成為行業(yè)首家電池出貨量累計超過400GW的企業(yè)。
此次合作，雙方擬將對方視為自己的重要戰(zhàn)略合作伙伴，在后續(xù)合作中，通威太陽能在同等條件下優(yōu)先考慮使用海天股份（603759）的漿料及其他相關(guān)產(chǎn)品。雙方不斷加深合作領(lǐng)域，提升合作份額。
證券日報
券商搶抓機遇期穩(wěn)步擴大股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)?頭部穩(wěn)固優(yōu)勢，中小掘金獲客
3月23日，《證券日報》記者從券商處獲悉，上交所近日向券商內(nèi)部披露了2月份股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)核心經(jīng)營數(shù)據(jù)，涵蓋成交量排名、客戶數(shù)量市場份額排名等關(guān)鍵指標(biāo)。
2月份，上交所期權(quán)市場運行總體平穩(wěn)，定價較為合理，風(fēng)控措施有效。同時，市場投資者基礎(chǔ)持續(xù)夯實，參與主體隊伍穩(wěn)步壯大。截至2月底，滬市期權(quán)投資者賬戶總數(shù)為733，610戶（其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶賬戶總數(shù)為730，564戶），2月份新增經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶賬戶數(shù)量為3477戶，保持穩(wěn)步增長態(tài)勢。機構(gòu)參與層面，目前已有90家券商開通股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易權(quán)限，61家券商開通股票期權(quán)自營業(yè)務(wù)交易權(quán)限。
科創(chuàng)債市場持續(xù)火熱?年內(nèi)發(fā)行規(guī)模超1800億元
今年以來，科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模顯著增長，持續(xù)活躍，已成為債券市場服務(wù)科技創(chuàng)新、做好“科技金融”大文章的重要工具。數(shù)據(jù)顯示，以上市日期為基準(zhǔn)，截至3月23日，年內(nèi)全市場已發(fā)行212只科創(chuàng)債，發(fā)行規(guī)模達(dá)1811.86億元，同比分別增長78%和60%。
中信證券（600030）首席經(jīng)濟學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，在科技金融政策指引下，科創(chuàng)債審核機制持續(xù)優(yōu)化，為科創(chuàng)企業(yè)打通了融資綠色通道，疊加當(dāng)前相對寬松的利率環(huán)境，科創(chuàng)債憑借優(yōu)質(zhì)信用資質(zhì)與成長屬性受到市場青睞，供需兩旺共同推動發(fā)行熱度走高。
2025年5月份，債市“科技板”正式落地，在豐富科創(chuàng)債產(chǎn)品體系和完善配套支持機制等方面出臺多項利好政策，科創(chuàng)債發(fā)行明顯放量。今年3月2日，中國銀行（601988）間市場交易商協(xié)會發(fā)布通知，對科技創(chuàng)新債券機制進行全面優(yōu)化，圍繞主體認(rèn)定、資金用途、債券期限、民企包容性及配套機制五大維度推出具體措施，讓資金更精準(zhǔn)、更高效地流向硬科技領(lǐng)域。
公募新基金發(fā)行節(jié)奏放緩港股成布局重點
根據(jù)公募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，按認(rèn)購起始日統(tǒng)計，本周（2026年3月23日至3月29日）全市場計劃發(fā)行24只公募新基金，這已是發(fā)行數(shù)量連續(xù)第二周低于30只。
深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜對《證券日報》記者表示：“3月中旬以來，公募基金發(fā)行市場有所降溫，主要是因為供需兩側(cè)均趨于理性。一方面，隨著A股市場在3月中旬出現(xiàn)調(diào)整，權(quán)益類資產(chǎn)賺錢效應(yīng)有所減弱，投資者風(fēng)險偏好回落，主動認(rèn)購新基金的意愿降低；另一方面，基金管理人也主動放緩發(fā)行節(jié)奏，以等待更有利的市場窗口。”
國有六大行AIC全部落地?銀行系擴容至9家
郵儲銀行（601658）旗下中郵金融資產(chǎn)投資有限公司（簡稱“中郵投資”）于3月20日正式獲批開業(yè)，這標(biāo)志著第六家國有大行金融資產(chǎn)投資公司（AIC）完成落地，國有六大行已全面“集齊”AIC牌照。加上興業(yè)銀行（601166）、招商銀行（600036）、中信銀行（601998）3家股份制銀行（884250）AIC于2025年末相繼掛牌開業(yè)，銀行系A(chǔ)IC總數(shù)擴至9家，其中國有大行6家、股份制銀行（884250）3家。