上期所鎳期貨及期權(quán)國際化進程迎來關(guān)鍵一步。根據(jù)安排，上期所將于4月22日(4月21日晚連續(xù)交易時段)正式引入境外交易者參與鎳期貨及期權(quán)交易，上述兩個品種同步向合格境外投資者開放。3月20日，上期所發(fā)布了相關(guān)公告及業(yè)務細則，并就市場關(guān)注的熱點問題接受了媒體采訪。
上期所表示，推出鎳期貨及期權(quán)國際化業(yè)務，是順應全球鎳產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、服務實體經(jīng)濟的重要舉措。一方面，鎳已從傳統(tǒng)工業(yè)原料轉(zhuǎn)變?yōu)樾?span>能源（850101）和高端制造領域的關(guān)鍵戰(zhàn)略金屬，應用范圍從不銹鋼拓展至新能源汽車（885431）、航空航天（563380）、工業(yè)機器人等多個領域，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的風險管理需求顯著提升；另一方面，此業(yè)務有助于為全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈提供風險管理工具，提升我國在重要大宗商品領域的價格影響力。隨著境外投資者參與，鎳期貨及期權(quán)市場結(jié)構(gòu)將更加多元，價格形成也將更充分反映全球供需和預期變化，并有助于提升市場深度和流動性，降低企業(yè)套期保值成本。
在制度設計方面，上期所圍繞參與主體、適當性管理、交割安排及風控機制等進行了系統(tǒng)性優(yōu)化。具體來看，新增“境外特殊參與者、境外中介機構(gòu)、境外客戶”等主體類型。在適當性方面，實行互認機制，符合條件的投資者可豁免知識測試及部分準入要求。在交割環(huán)節(jié)，通過移倉機制為境外參與者提供間接參與交割的路徑。同時，在持倉限額、強制減倉等方面設置了針對境外參與者的風險控制要求。在結(jié)算方面，鎳期貨以人民幣計價結(jié)算，境外交易者可使用美元作為保證金，但需結(jié)匯后再結(jié)算。
據(jù)期貨日報記者了解，為確保業(yè)務平穩(wěn)落地，上期所從制度、資源、市場培育及技術(shù)保障等方面提前布局，發(fā)布通用型國際化業(yè)務規(guī)則及鎳品種配套細則等，持續(xù)優(yōu)化合約規(guī)則并保障交割資源充足。以“強源助企”為核心，推進市場培訓與推廣，推動境外中介機構(gòu)備案。同時，上期所還完成了系統(tǒng)開發(fā)、多輪測試及全市場演練，以確保鎳期貨及期權(quán)國際化業(yè)務上線運行平穩(wěn)有序。
上期所表示，后續(xù)將持續(xù)加強市場監(jiān)測與風險防控，推進期貨及期權(quán)功能發(fā)揮，吸引境內(nèi)外主體參與，穩(wěn)步推進市場國際化進程。
產(chǎn)業(yè)及機構(gòu)普遍認為，鎳期貨及期權(quán)國際化將為全球鎳市場帶來深遠影響。
浙江華友鈷業(yè)（603799）股份有限公司相關(guān)負責人表示，中國作為全球最大的鎳消費（883434）國與進口國，具備堅實的產(chǎn)業(yè)基礎。自2015年上市以來，鎳期貨已成為國內(nèi)現(xiàn)貨貿(mào)易定價的重要依據(jù)。國際化后，境外產(chǎn)業(yè)客戶、貿(mào)易商及金融機構(gòu)的參與，將匹配產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)風險偏好，幫助企業(yè)通過套期保值規(guī)避價格波動風險，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，并強化全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈韌性，實現(xiàn)互利共贏。
該負責人進一步表示，隨著境內(nèi)外參與者的融合，市場在信息、視角及交易策略等方面將更加多元，有助于更全面地反映全球鎳市場供求關(guān)系，提升價格發(fā)現(xiàn)效率與準確性。同時，境內(nèi)外價格聯(lián)動將更加緊密，推動全球鎳資源在市場機制下高效配置，助力構(gòu)建更加開放、透明、高效的市場體系。
從市場參與情況來看，境外機構(gòu)參與意愿較為積極。磐石金融有限公司首席執(zhí)行官石成虎表示，公司境外產(chǎn)業(yè)客戶已明確表達參與意向，計劃盡快進入實盤交易，公司也已遞交境外中介申請材料。
期貨公司也在加快布局。中糧期貨有限公司副總經(jīng)理楊英輝表示，作為首批服務境外客戶參與上期所鎳期貨及期權(quán)國際化業(yè)務的期貨機構(gòu)，公司香港子公司已完成境外中介備案，并積極向境外交易者解讀規(guī)則、推廣鎳期貨及期權(quán)交易，推動“上海價格”更好地服務全球鎳產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
國泰君安期貨(新加坡)有限公司相關(guān)負責人表示，鎳期貨及期權(quán)作為上期所特定對外開放品種落地后，境外機構(gòu)可直接參與這一反映全球核心消費（883434）市場供需的“中國價格”市場，為全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈提供風險管理及資產(chǎn)配置工具，進一步豐富“中國價格”的應用場景，并推動其逐步成為全球經(jīng)濟活動的重要穩(wěn)定錨。
華泰期貨有限公司副總經(jīng)理、華泰(香港)期貨有限公司董事會主席王俊卿認為，鎳期貨及期權(quán)對外開放是上期所國際化進程的重要里程碑。隨著境外資金直接參與，“上海價格”的全球認可度將進一步提升，有助于增強我國在全球大宗商品定價中的影響力，并為實體企業(yè)規(guī)避價格波動風險、保障供應鏈安全提供有力支撐。
