2026年開(kāi)年，A股市場(chǎng)在穩(wěn)步復(fù)蘇中呈現(xiàn)出鮮明的結(jié)構(gòu)性特征。作為科技創(chuàng)新企業(yè)的聚集地，科創(chuàng)板再度成為機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研的“主戰(zhàn)場(chǎng)”。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月底，98家科創(chuàng)板公司迎來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研，調(diào)研總頻次超過(guò)150次。
從整體熱度看，機(jī)構(gòu)調(diào)研的集中度相當(dāng)顯著。醫(yī)療與科技交叉領(lǐng)域的翔宇醫(yī)療（688626）以208家調(diào)研機(jī)構(gòu)的數(shù)量位居榜首，緊隨其后的是人工智能（885728）數(shù)據(jù)服務(wù)商海天瑞聲（688787），吸引207家機(jī)構(gòu)參與。這兩家公司分別代表了“醫(yī)療科技化”與“人工智能（885728）落地應(yīng)用”兩條核心賽道，其受關(guān)注程度也映射出當(dāng)前資金對(duì)產(chǎn)業(yè)融合與前沿科技商業(yè)化進(jìn)程的高度敏感。
從行業(yè)分布看，科創(chuàng)板“硬科技”的屬性在調(diào)研活動(dòng)中得到體現(xiàn)。集成電路與半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈無(wú)疑是重中之重，從芯片設(shè)計(jì)的思特威（688213）-W、芯原股份（688521），到半導(dǎo)體材料（884091）的安集科技（688019）、神工股份（688233），再到設(shè)備環(huán)節(jié)的盛美上海（688082），產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)均被覆蓋。這一方面源于全球供應(yīng)鏈自主可控的長(zhǎng)期邏輯未變，另一方面也與部分細(xì)分領(lǐng)域如存儲(chǔ)芯片（886042）、先進(jìn)封裝（886009）等迎來(lái)周期（883436）性修復(fù)或技術(shù)突破密切相關(guān)。
生物醫(yī)藥板塊同樣熱度不減，歐林生物（688319）、益方生物（688382）-U、皓元醫(yī)藥（688131）等公司持續(xù)被關(guān)注，創(chuàng)新藥（886015）的研發(fā)進(jìn)展、出海（885840）潛力以及生命科學(xué)上游工具材料的國(guó)產(chǎn)替代空間，都是機(jī)構(gòu)反復(fù)追問(wèn)的焦點(diǎn)。此外，在新能源（850101）、高端制造、新材料等領(lǐng)域，如光伏設(shè)備（881279）公司天合光能（688599）、工業(yè)自動(dòng)化企業(yè)?？乒怆姡?88610）、電子元件（881270）廠商南亞新材（688519）等，也憑借其在技術(shù)升級(jí)或成本控制方面的優(yōu)勢(shì)，吸引了相當(dāng)數(shù)量的機(jī)構(gòu)前去摸底。
值得注意的是，機(jī)構(gòu)調(diào)研的“耐力”同樣值得關(guān)注。有些公司盡管單次調(diào)研家數(shù)并非最多，但憑借一個(gè)月內(nèi)多次接待調(diào)研，同樣顯示出機(jī)構(gòu)對(duì)其的持續(xù)跟蹤意愿。例如，主營(yíng)血液凈化設(shè)備的山外山（688410）在一個(gè)月內(nèi)接受了5批次調(diào)研，特種化學(xué)品試劑商阿拉?。?88179）、精密零部件制造商統(tǒng)聯(lián)精密（688210）、芯片設(shè)計(jì)服務(wù)商芯原股份（688521）均被調(diào)研4次。這種高頻次的互動(dòng)，往往意味著公司正處于業(yè)務(wù)拓展、產(chǎn)能釋放或技術(shù)迭代的關(guān)鍵階段，機(jī)構(gòu)希望更緊密地把握其經(jīng)營(yíng)脈搏和行業(yè)景氣度的細(xì)微變化。
這份開(kāi)年調(diào)研“圖譜”，不僅是一份機(jī)構(gòu)動(dòng)向的記錄，更像是一張勾勒未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)的“預(yù)選圖”。它預(yù)示著，隨著財(cái)報(bào)季的來(lái)臨和更多產(chǎn)業(yè)政策的明晰，圍繞科創(chuàng)板的投資將更加聚焦于業(yè)績(jī)的實(shí)質(zhì)兌現(xiàn)與技術(shù)的真實(shí)突破。
