——中電科藍(lán)天（688818）科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市網(wǎng)上投資者交流會(huì)精彩回放
出席嘉賓
中電科藍(lán)天科技股份有限公司董事長(zhǎng)、黨委書記 鄭宏宇女士
中電科藍(lán)天科技股份有限公司總經(jīng)理 朱立宏先生
中電科藍(lán)天科技股份有限公司總會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人 張匯軍先生
中電科藍(lán)天科技股份有限公司董事會(huì)秘書 王 祎先生
中信建投證券（HK6066）股份有限公司項(xiàng)目負(fù)責(zé)人 張恒征先生
中信建投證券（HK6066）股份有限公司保薦代表人 郝智偉先生
中信建投證券（HK6066）股份有限公司保薦代表人 李詩(shī)昀女士
中電科藍(lán)天科技股份有限公司
董事長(zhǎng)、黨委書記鄭宏宇女士致辭
尊敬的各位投資者、各位網(wǎng)友：
大家好！
今天，我們懷著無比誠(chéng)摯的心情，相聚在網(wǎng)上路演平臺(tái)，與各位投資者和網(wǎng)友深入交流。首先，我謹(jǐn)代表公司全體員工，向長(zhǎng)期以來關(guān)心、支持電科藍(lán)天（688818）發(fā)展的各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)、合作伙伴、投資者及社會(huì)各界朋友，表示最衷心的感謝！向參與本次網(wǎng)上路演的各位嘉賓和朋友，致以最熱烈的歡迎！
電科藍(lán)天（688818）堅(jiān)持以“先進(jìn)電源服務(wù)國(guó)家，綠色能源（850101）造福人類”為宗旨，以“引領(lǐng)電能源（850101）技術(shù)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展”為主責(zé)，在電能源（850101）領(lǐng)域深耕數(shù)十年，致力于成為先進(jìn)電能源（850101）系統(tǒng)解決方案和核心產(chǎn)品的供應(yīng)商。公司主要從事電能源（850101）產(chǎn)品及系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，擁有發(fā)電、儲(chǔ)能（885921）、控制和系統(tǒng)集成全套解決方案，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深海1公里至深空距地球2.25億公里的廣泛覆蓋。
本次公開發(fā)行募集資金將投入宇航電源系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化一期建設(shè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目的實(shí)施，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司衛(wèi)星電源系統(tǒng)產(chǎn)品產(chǎn)能，提升數(shù)字化、智能化生產(chǎn)水平，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，助力公司搶占商業(yè)航天（886078）等增量市場(chǎng)，顯著增強(qiáng)持續(xù)盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。
登陸科創(chuàng)板，這是公司發(fā)展史上的重要里程碑，更是我們邁向新征程的嶄新起點(diǎn)。我們深知，每一份信任都承載著責(zé)任，每一次支持都凝聚著期盼。借此機(jī)會(huì)，我們?cè)赶虼蠹胰娼榻B公司的發(fā)展歷程、核心優(yōu)勢(shì)與未來規(guī)劃，與大家共話發(fā)展、共筑未來。
最后，再次感謝各位的關(guān)注與支持！祝愿各位身體健康、工作順利！謝謝大家！
中信建投證券（HK6066）股份有限公司
項(xiàng)目負(fù)責(zé)人張恒征先生致辭
尊敬的各位投資者朋友、各位網(wǎng)友：
大家好！
今天，我們共同見證中電科藍(lán)天（688818）科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市網(wǎng)上路演的重要時(shí)刻。作為本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）中信建投證券（HK6066）股份有限公司，謹(jǐn)向出席本次路演的各位嘉賓、投資者朋友及各界友人，表示最熱烈的歡迎！向電科藍(lán)天（688818）全體員工的不懈奮斗，以及所有參與本次發(fā)行工作的中介機(jī)構(gòu)伙伴們的專業(yè)協(xié)作，致以衷心的感謝！
中信建投證券（HK6066）自成立以來，踐行使命擔(dān)當(dāng)，建設(shè)一流投資銀行，堅(jiān)持在創(chuàng)新中賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，為服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略作出貢獻(xiàn)；深耕資本市場(chǎng)，累計(jì)為數(shù)千家優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供了股權(quán)融資、債權(quán)融資等全方位金融服務(wù)，尤其在支持硬科技企業(yè)登陸科創(chuàng)板方面，積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)能力。此次有幸與電科藍(lán)天（688818）攜手，我們深感榮幸，更深知責(zé)任重大。
中信建投（601066）項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)始終秉持嚴(yán)謹(jǐn)、專業(yè)、審慎的原則，對(duì)電科藍(lán)天（688818）的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、技術(shù)實(shí)力、財(cái)務(wù)狀況、公司治理等方面進(jìn)行了全面、細(xì)致的盡職調(diào)查。電科藍(lán)天（688818）聚焦國(guó)家所需，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，助力航天強(qiáng)國(guó)建設(shè)和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，深耕電能源（850101）領(lǐng)域數(shù)十載，系中國(guó)電子科技集團(tuán)下屬電能源（850101）產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)，已為神舟飛船、天宮空間站、北斗衛(wèi)星、嫦娥月球探測(cè)器、天問火星探測(cè)器、高分衛(wèi)星等國(guó)家與國(guó)防多個(gè)重大工程在內(nèi)的航天器提供了優(yōu)質(zhì)可靠的電源產(chǎn)品，是國(guó)內(nèi)宇航電源的核心供應(yīng)商、重大商業(yè)航天（886078）星座電源系統(tǒng)的主力供應(yīng)商，是中國(guó)航天事業(yè)取得輝煌成就背后主要的支撐力量，構(gòu)建了宇航電源、特種電源、新能源（850101）應(yīng)用及服務(wù)三大核心業(yè)務(wù)板塊。產(chǎn)品覆蓋從深海到深空的廣泛場(chǎng)景，不僅為神舟飛船、空間站、北斗導(dǎo)航等國(guó)家級(jí)重點(diǎn)工程提供了可靠保障，更在特種裝備能源（850101）支持、新能源（850101）微電網(wǎng)建設(shè)等領(lǐng)域樹立了行業(yè)標(biāo)桿。
上市不是終點(diǎn)，而是新的起點(diǎn)。未來，中信建投（601066）將嚴(yán)格按照監(jiān)管要求，持續(xù)履行好持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任，陪伴電科藍(lán)天（688818）在資本市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。我們也真誠(chéng)希望，通過本次網(wǎng)上路演，各位投資者能夠充分認(rèn)識(shí)電科藍(lán)天（688818）的投資價(jià)值，與我們一同見證這家硬科技企業(yè)在科創(chuàng)板的成長(zhǎng)與騰飛，共享企業(yè)發(fā)展與資本市場(chǎng)的雙重紅利。
最后，預(yù)祝本次網(wǎng)上路演取得圓滿成功！祝愿各位投資者朋友身體健康、馬年大吉！謝謝大家！
中電科藍(lán)天科技股份有限公司
總經(jīng)理朱立宏先生致結(jié)束詞
尊敬的各位投資者朋友、各位網(wǎng)友：
大家好！
中電科藍(lán)天（688818）科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市網(wǎng)上路演即將圓滿落幕。在此，我謹(jǐn)代表公司全體人員，向在百忙之中參與本次路演的每一位投資者朋友、網(wǎng)友，表示最誠(chéng)摯的感謝！向保薦機(jī)構(gòu)中信建投證券（HK6066）股份有限公司及所有中介機(jī)構(gòu)伙伴們的專業(yè)賦能與辛勤付出，致以最衷心的敬意！向長(zhǎng)期以來關(guān)心、支持公司發(fā)展的各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)、行業(yè)同仁及社會(huì)各界朋友，表達(dá)最由衷的感謝！
在剛才的交流過程中，各位投資者朋友提出了許多專業(yè)、深刻且富有建設(shè)性的問題，涵蓋公司業(yè)務(wù)布局、核心技術(shù)、研發(fā)創(chuàng)新、募集資金使用、未來發(fā)展規(guī)劃等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。每一個(gè)問題都體現(xiàn)了大家對(duì)公司投資價(jià)值的深度思考，也為我們搭建了一個(gè)坦誠(chéng)溝通、凝聚共識(shí)的良好平臺(tái)。通過充分的互動(dòng)交流，我們不僅向市場(chǎng)全面展現(xiàn)了電科藍(lán)天（688818）深耕電能源（850101）領(lǐng)域的積淀與實(shí)力，更真切感受到資本市場(chǎng)對(duì)硬科技企業(yè)的認(rèn)可與期許。
路演雖將落幕，但我們與資本市場(chǎng)的溝通、與投資者的聯(lián)結(jié)永無止境。未來，電科藍(lán)天（688818）將以科創(chuàng)板上市為新起點(diǎn)，不忘初心、砥礪前行，與各位投資者朋友攜手并肩，共赴高質(zhì)量發(fā)展新征程！
最后，再次感謝各位的關(guān)注與參與！祝愿各位身體健康、事業(yè)順?biāo)?！謝謝大家！
經(jīng)營(yíng)篇
問：公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是什么？
朱立宏：公司主要從事電能源（850101）產(chǎn)品及系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，擁有發(fā)電、儲(chǔ)能（885921）、控制和系統(tǒng)集成全套解決方案，產(chǎn)品涵蓋宇航電源、特種電源和新能源（850101）應(yīng)用及服務(wù)三大類，應(yīng)用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深海（水下1公里）至深空（距地球2.25億公里）的廣泛覆蓋。
問：公司擁有多少專利？
張恒征：截至2025年6月30日，公司共擁有已授權(quán)專利367項(xiàng)，其中發(fā)明專利141項(xiàng)，實(shí)用新型專利215項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利11項(xiàng)。上述367項(xiàng)專利中，143項(xiàng)為公司及子公司承接整合十八所業(yè)務(wù)時(shí)繼受取得的相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)。相關(guān)專利已辦理權(quán)屬登記，專利權(quán)屬清晰、有效，不存在權(quán)屬瑕疵或糾紛，公司可以正常使用，對(duì)公司的獨(dú)立性和持續(xù)經(jīng)營(yíng)不存在重大不利影響。
問：公司的營(yíng)業(yè)收入是多少？
張匯軍：報(bào)告期內(nèi)（2022年、2023年、2024年和2025年1—6月，下同），公司營(yíng)業(yè)收入分別為252111.38萬元、352404.11萬元、312702.27萬元和111340.84萬元，其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為249212.02萬元、349825.27萬元、301904.55萬元和98211.18萬元，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例均在88%以上，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出。公司其他業(yè)務(wù)收入主要為中國(guó)國(guó)際電池技術(shù)展覽會(huì)提供展會(huì)服務(wù)、房屋租賃、廢料處置等形成的收入。
問：公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利是多少？
郝智偉：報(bào)告期各期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利分別為59605.10萬元、72279.85萬元、74968.19萬元和20492.82萬元，整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，宇航電源業(yè)務(wù)是公司毛利的主要來源，宇航電源業(yè)務(wù)毛利規(guī)模分別為43233.13萬元、57949.31萬元、60901.88萬元和18425.69萬元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利的比例分別為72.53%、80.17%、81.24%和89.91%。
問：公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率是多少？
郝智偉：報(bào)告期各期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為23.92%、20.66%、24.83%和20.87%。2023年度，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下降，主要系新能源（850101）應(yīng)用及服務(wù)業(yè)務(wù)收入占比增加，新能源（850101）應(yīng)用及服務(wù)整體毛利率水平較低進(jìn)而拉低綜合毛利率所致；2025年1—6月，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率較2024年有所下降，主要系公司在傳統(tǒng)航天領(lǐng)域通常按照航天總體單位等客戶要求，于下半年集中交付宇航電源產(chǎn)品，部分高毛利業(yè)務(wù)收入集中在下半年乃至第四季度確認(rèn)。同時(shí)，上半年，公司商業(yè)航天（886078）領(lǐng)域收入占比提升，導(dǎo)致2025年上半年毛利率水平有所降低。
問：公司的研發(fā)費(fèi)用是多少？
郝智偉：公司一貫重視研發(fā)投入，在研發(fā)團(tuán)隊(duì)建設(shè)、新產(chǎn)品與新技術(shù)開發(fā)等方面持續(xù)加大資金支持，報(bào)告期各期，公司研發(fā)費(fèi)用分別為16290.19萬元、22991.97萬元、20020.78萬元和8287.20萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為6.46%、6.52%、6.40%和7.44%，研發(fā)費(fèi)用率整體穩(wěn)定。公司最近三年累計(jì)研發(fā)費(fèi)用為59302.94萬元，占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例為6.47%，最近三年研發(fā)費(fèi)用復(fù)合增長(zhǎng)率為10.86%。公司的研發(fā)費(fèi)用主要為職工薪酬、材料費(fèi)、折舊攤銷費(fèi)和外協(xié)服務(wù)費(fèi)，上述費(fèi)用合計(jì)占比分別為94.52%、94.40%、91.80%和87.35%，其中職工薪酬在研發(fā)費(fèi)用中的占比最大，分別為51.43%、43.40%、49.92%和51.08%。2023年，公司研發(fā)費(fèi)用大幅上升，主要系部分處于工程研制階段的研發(fā)項(xiàng)目集中實(shí)施和驗(yàn)收，致使材料費(fèi)和外協(xié)服務(wù)費(fèi)增加所致。
發(fā)展篇
問：請(qǐng)介紹公司的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。
鄭宏宇：作為中國(guó)電科旗下電能源（850101）板塊資源整合平臺(tái)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺(tái)和資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，公司以“先進(jìn)電源服務(wù)國(guó)家，綠色能源（850101）造福人類”為宗旨，以“引領(lǐng)電能源（850101）技術(shù)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展”為主責(zé)，在電能源（850101）領(lǐng)域深耕多年，致力于成為中國(guó)先進(jìn)電能源（850101）系統(tǒng)解決方案和核心產(chǎn)品的供應(yīng)商。未來，公司將繼續(xù)聚焦主責(zé)主業(yè)，加快提升主業(yè)能力；加大科技創(chuàng)新投入和人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)，加強(qiáng)核心技術(shù)及前沿技術(shù)的研究，保持電能源（850101）關(guān)鍵核心技術(shù)的領(lǐng)先水平，確保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全可控；持續(xù)推進(jìn)公司核心業(yè)務(wù)體系協(xié)同式發(fā)展，增強(qiáng)公司可持續(xù)發(fā)展能力，建設(shè)成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的電能源（850101）領(lǐng)域創(chuàng)新型科技企業(yè)。
問：為實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)公司已采取的措施有哪些？
鄭宏宇：為了實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，公司采取了一系列的措施，并取得了一定的成效，主要包括：1）持續(xù)投入技術(shù)研發(fā)，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。報(bào)告期內(nèi)，公司緊跟國(guó)際前沿技術(shù)和行業(yè)趨勢(shì)，聚焦國(guó)家戰(zhàn)略需要和用戶需求，持續(xù)投入資金用于先進(jìn)電能源（850101）產(chǎn)品及系統(tǒng)的開發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，參與了多項(xiàng)國(guó)家級(jí)重大科研項(xiàng)目。截至2025年6月30日，公司在三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域已累計(jì)獲得141項(xiàng)發(fā)明專利，掌握了安全可控的核心技術(shù)及工藝，榮獲多項(xiàng)國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)、國(guó)防科學(xué)技術(shù)（進(jìn)步）獎(jiǎng)。2）把握市場(chǎng)機(jī)遇，擴(kuò)大銷售規(guī)模。報(bào)告期內(nèi)，公司把握航天產(chǎn)業(yè)和新能源（850101）產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的機(jī)遇期，在深耕國(guó)家航天電源市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，大力開拓商業(yè)航天（886078）電源、新能源（850101）應(yīng)用及服務(wù)市場(chǎng)，業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)占有率和品牌知名度穩(wěn)步提升，產(chǎn)品在市場(chǎng)上得到廣泛認(rèn)可。3）完善公司內(nèi)控體系，提高公司治理水平。報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)完善內(nèi)控制度，以適應(yīng)公司戰(zhàn)略規(guī)劃需求和發(fā)展需要。進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建了符合上市公司規(guī)范運(yùn)作要求的公司治理結(jié)構(gòu)，內(nèi)部管理水平得到顯著提升。
問：公司為實(shí)現(xiàn)規(guī)劃擬采取的措施有哪些？
李詩(shī)昀：為了更好地實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，公司擬采取以下具體的計(jì)劃與措施：1）加強(qiáng)科技創(chuàng)新體系建設(shè)；2）提高重大任務(wù)的保障能力；3）做大做強(qiáng)民品產(chǎn)業(yè)；4）深化體制機(jī)制改革；5）防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)。
問：公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是什么？
張恒征：公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要有：1）技術(shù)與產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)；2）品牌優(yōu)勢(shì)；3）專業(yè)人才與研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)；4）質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)。
問：公司的技術(shù)儲(chǔ)備及創(chuàng)新安排是怎樣的？
張恒征：1）對(duì)具備潛力的領(lǐng)域提前進(jìn)行技術(shù)儲(chǔ)備；2）實(shí)施研發(fā)激勵(lì)制度鼓勵(lì)科技成果轉(zhuǎn)化；3）持續(xù)高度重視研發(fā)創(chuàng)新投入。
問：2025年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況如何？
郝智偉：2025年度，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入較上年增長(zhǎng)0.35%至9.85%，主要系受益于我國(guó)航天事業(yè)尤其是商業(yè)航天（886078）市場(chǎng)的快速發(fā)展，公司宇航電源業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)提升所致；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)較上年同期變動(dòng)比例為-3.18%至6.81%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)較上年同期變動(dòng)比例為-2.80%至7.14%，盈利水平有所波動(dòng)。上述2025年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)僅為管理層對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的合理估計(jì)，未經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)或?qū)忛?，不?gòu)成公司的盈利預(yù)測(cè)或業(yè)績(jī)承諾。
行業(yè)篇
問：公司屬于哪個(gè)行業(yè)及確定依據(jù)是什么？
朱立宏：根據(jù)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T 4754-2017），公司所屬行業(yè)為“C37 鐵路、船舶、航空航天（563380）和其他運(yùn)輸設(shè)備（884106）制造業(yè)”。公司收入占比最高的為宇航電源業(yè)務(wù)，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于“2高端裝備（885427）制造產(chǎn)業(yè)”之“2.3衛(wèi)星及應(yīng)用產(chǎn)業(yè)”之“2.3.1衛(wèi)星裝備制造-3742*航天器及運(yùn)載火箭制造”之“先進(jìn)衛(wèi)星分系統(tǒng)部組件產(chǎn)品”。
問：所在的行業(yè)主管部門和監(jiān)管體制有哪些？
朱立宏：公司的主管部門主要包括國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源（850101）局、工業(yè)和信息化部、國(guó)家國(guó)防科工局等。
問：公司所屬的行業(yè)協(xié)會(huì)有哪些？
朱立宏：公司所屬的行業(yè)協(xié)會(huì)有：1）中國(guó)化學(xué)（601117）與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)；2）中國(guó)電池工業(yè)協(xié)會(huì)。
問：宇航電源行業(yè)未來的發(fā)展態(tài)勢(shì)如何？
朱立宏：隨著航天器功能、性能和可靠性等多方面要求的提高，宇航電源技術(shù)及產(chǎn)品的重要性越來越突出，一次電源系統(tǒng)逐漸向大功率、模塊化、智能化、輕質(zhì)高效方向發(fā)展，總體電路系統(tǒng)逐步從集中供電向分布式供電、智能配電管理、故障診斷與故障隔離等方向發(fā)展，同時(shí)，隨著微電子技術(shù)、電子裝聯(lián)技術(shù)、計(jì)算機(jī)集成制造、電源模塊系列化設(shè)計(jì)制造、機(jī)電一體化技術(shù)、檢測(cè)技術(shù)等多項(xiàng)技術(shù)發(fā)展，宇航電源設(shè)備向系統(tǒng)集成化方向發(fā)展，按照單元化、組合化的思路，形成集成度高、具有多種功能的綜合電子設(shè)備，可以有效縮減電源設(shè)備的體積和質(zhì)量，優(yōu)化系統(tǒng)配置，提高航天器系統(tǒng)整體可靠性和可維護(hù)性。
問：宇航電源的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和公司的市場(chǎng)地位如何？
朱立宏：宇航電源行業(yè)由于產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)難度較大、產(chǎn)品可靠性和穩(wěn)定性要求較高、供應(yīng)鏈管控嚴(yán)格等因素，行業(yè)壁壘較高。目前，市場(chǎng)中宇航電源廠商集中度較高，主要的電源系統(tǒng)供應(yīng)商為公司、上?？臻g電源研究所、蘇州馥昶空間技術(shù)有限公司和山東航天電子（600879）技術(shù)研究所等。
2024年度，由公司配套電源單機(jī)或系統(tǒng)的航天器合計(jì)144個(gè)。根據(jù)BryceTech，2024年，中國(guó)共發(fā)射衛(wèi)星、飛船、空間站等航天器285個(gè)，按照該口徑計(jì)算，公司宇航電源產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)覆蓋率約為50.5%。公司作為我國(guó)宇航電源的核心供應(yīng)商，承擔(dān)了我國(guó)絕大部分重大航天工程（603698）的電源單機(jī)或系統(tǒng)的研制任務(wù)，技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力得到了充分驗(yàn)證，獲得了航天領(lǐng)域總體單位的高度認(rèn)可。在商業(yè)航天（886078）衛(wèi)星電源系統(tǒng)領(lǐng)域，公司目前合作的客戶包括中國(guó)衛(wèi)星（600118）網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有限公司、中國(guó)東方紅衛(wèi)星股份有限公司、特定客戶12、上海格思航天科技（000901）有限公司等國(guó)有單位，銀河航天（北京）科技有限公司、哈爾濱工大衛(wèi)星技術(shù)有限公司、橢圓時(shí)空（北京）科技有限公司等民營(yíng)商業(yè)航天（886078）公司，以及清華大學(xué)、浙江大學(xué)、西北工業(yè)大學(xué)等多所高校。公司大力推進(jìn)高性能、大規(guī)模、輕量化、低成本的星座電源產(chǎn)品體系，在國(guó)網(wǎng)星座、千帆星座、吉林一號(hào)遙感星座等我國(guó)重大商業(yè)航天（886078）星座的電源系統(tǒng)供應(yīng)商中處于重要地位；在臨近空間飛行器電源系統(tǒng)領(lǐng)域，公司是國(guó)內(nèi)最早開展相關(guān)電源系統(tǒng)研制工作的單位。公司研制的電源系統(tǒng)支撐了我國(guó)大型太陽能無人機(jī)（885564）首次實(shí)現(xiàn)臨近空間連續(xù)跨晝夜飛行，助力我國(guó)成為繼美國(guó)、英國(guó)之后世界第三個(gè)掌握臨近空間低速飛行器技術(shù)的國(guó)家。綜上，公司是國(guó)內(nèi)宇航電源核心供應(yīng)商，擔(dān)任國(guó)內(nèi)重大航天工程（603698）、重大商業(yè)航天（886078）星座相關(guān)航天器電源的主力供應(yīng)商，引領(lǐng)國(guó)內(nèi)臨近空間飛行器電源技術(shù)發(fā)展，是我國(guó)航天事業(yè)取得輝煌成就背后重要的支撐力量。
發(fā)行篇
問：請(qǐng)介紹控股股東和實(shí)際控制人的情況。
王祎：截至最新招股說明書簽署日，中國(guó)電科直接持有，以及通過十八所、中電科投資間接持有公司股份，成為公司控股股東和實(shí)際控制人。
問：其他持有公司5%以上股份或表決權(quán)的主要股東有哪些？
王祎：截至最新招股說明書簽署日，除公司控股股東和實(shí)際控制人中國(guó)電科外，十八所、景鴻瑞和持有公司5%以上股份。
問：請(qǐng)介紹國(guó)有股東或外資股東持股情況。
王祎：截至最新招股說明書簽署日，公司國(guó)有股東包括中國(guó)電科、十八所、中電科投資、產(chǎn)業(yè)基金、中信建投（601066）投資、中兵投資共計(jì)6家，其證券賬戶標(biāo)注“SS”標(biāo)識(shí)。本次發(fā)行前，公司股東中不存在外資股東持股情況。
問：公司本次發(fā)行多少股？
王祎：公司本次擬公開發(fā)行股票17370.0000萬股，本次發(fā)行前總股本為156322.3890萬股，發(fā)行后總股本為173692.3890萬股，本次公開發(fā)行的股票數(shù)量占發(fā)行后公司股份總數(shù)的10.00%。
問：公司本次募集資金計(jì)劃投向哪些項(xiàng)目？
張匯軍：公司本次募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將投資于以下項(xiàng)目：宇航電源系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化（一期）建設(shè)項(xiàng)目，總投資額19.95億元，擬使用募集資金15億元。若實(shí)際募集資金金額（扣除發(fā)行費(fèi)用后）不能滿足上述項(xiàng)目的資金需求，則不足部分由公司通過自有資金或其他途徑補(bǔ)充解決。若本次實(shí)際募集資金金額（扣除發(fā)行費(fèi)用后）超過上述項(xiàng)目所需資金，公司將按照相關(guān)規(guī)定履行必要的程序后將超募資金用于主營(yíng)業(yè)務(wù)。本次發(fā)行股票募集資金到位之前，公司可以根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度的實(shí)際情況以自籌資金先行投入，并在募集資金到位之后予以置換。
問：募集資金投資項(xiàng)目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)、核心技術(shù)之間的關(guān)系如何？
郝智偉：宇航電源系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化（一期）建設(shè)項(xiàng)目擬投資新建太陽電池器件、太陽電池陣組裝、電源控制系統(tǒng)、商業(yè)航天（886078）電源系統(tǒng)、臨近空間電源系統(tǒng)總裝、電源檢測(cè)等產(chǎn)線，以擴(kuò)大公司宇航電源業(yè)務(wù)產(chǎn)能、提升電源綜合檢測(cè)能力，加速建設(shè)宇航電源系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)，大力推動(dòng)科研生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)，做強(qiáng)做優(yōu)做大宇航電源產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)引擎，拓展公司發(fā)展空間。因此，本項(xiàng)目是對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的鞏固和提升，有助于豐富產(chǎn)品矩陣，增強(qiáng)公司盈利能力，提升公司整體競(jìng)爭(zhēng)力。
文字整理 姚炯
