10月以來，融資資金的持續(xù)涌入清晰勾勒出市場脈絡，電力（562350）設備、電子和有色金屬（1B0819）行業(yè)正成為資金布局的核心方向。
兩融余額高位態(tài)勢延續(xù)
據證券時報·數據寶統(tǒng)計，截至11月10日，A股市場兩融余額達到25014.17億元，其中融資余額24831.56億元，較上個交易日增加76.28億元，融券余額182.61億元。
拉長時間來看，年內融資凈買入金額已達到6290.11億元，持續(xù)逼近2014年的最高值6739.03億元。
盡管融資盤的流入速度或已達較高水平，但從兩融余額占A股流通市值比例來看，最新為2.53%，仍低于2015年的歷史峰值4.73%。
光大證券（HK6178）研報認為，從兩融余額占比角度來看，當前高風險偏好資金相比于歷史高點仍然有相當的上行空間。這或許與資本市場的制度有一定的關系，當前兩融平均擔保比例已經接近高位，未來或許兩融資金將會隨市場波動。
三大行業(yè)獲融資凈買入額超百億元
截至11月10日，10月以來，市場融資凈買入金額累計達到1047.66億元，23個交易日中15個交易日均為凈買入，顯示融資資金正持續(xù)涌入市場。分行業(yè)來看，27個行業(yè)獲得融資凈買入，其中電力（562350）設備、電子、有色金屬（1B0819）凈買入金額居前，均超過100億元。
電力（562350）設備10月以來融資凈買入金額最高，達到220.39億元，其中電網設備（881278）細分板塊凈買入達到103.01億元，光伏設備（881279）細分板塊凈買入69.21億元，獲得融資資金青睞。
近期電網設備（881278）行業(yè)利好不斷，11月10日，國家發(fā)展改革委、國家能源（850101）局發(fā)布的《關于促進新能源（850101）消納和調控的指導意見》提出，加快構建主配微協(xié)同的新型電網平臺，提升電網承載力。國家電網數據顯示，今年1—9月，國家電網完成固定資產投資超4200億元，同比增長8.1%。
中信建投證券（HK6066）認為，在需求超預期的背景下，電力（562350）設備新能源（850101）行業(yè)正站在新周期（883436）的起點之上，“十五五”期間，全球新能源（850101）新增裝機規(guī)模預計再上臺階，這將對電力（562350）系統(tǒng)產生革命性的改變。
電子行業(yè)中，半導體（881121）、元件（881270）細分板塊獲融資資金青睞，分別凈買入99.64億元、37.15億元。電子行業(yè)兩融余額目前居于行業(yè)首位，半導體（881121）行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴張，根據國際半導體（881121）產業(yè)協(xié)會預計，2030年全球半導體（881121）銷售額將突破1萬億美元，AI基礎設施等為核心增長引擎。
4個行業(yè)10月以來遭到融資凈賣出，包括食品飲料、銀行、家用電器（885543）、紡織服飾。細分板塊中，自動化設備（881171）、白色家電（881131）、保險、白酒（881273）、城商行（884251）5個細分板塊遭融資凈賣出10億元以上。
融資資金青睞業(yè)績高增長股
分個股來看，15股10月以來融資凈買入金額在10億元以上，天孚通信（300394）、陽光電源（300274）、寒武紀（688256）-U居前，分別為32.7億元、23.5億元、22.68億元。
天孚通信（300394）11月7日獲融資凈買入14.91億元，為上市以來最高單日融資凈買入。公司前三季度業(yè)績大幅增長，實現營業(yè)收入39.18億元，同比增長63.63%，實現歸母凈利潤14.65億元，同比增長50.07%。天孚通信（300394）表示，公司定位光通信器件整體解決方案提供商和光電先進封裝（886009）制造服務商，產品廣泛應用于電信通信、數據中心、光纖連接和汽車輔助駕駛用激光雷達等領域。
融資凈買入金額居前的個股前三季度普遍業(yè)績表現良好，上述凈買入金額超過10億元的15股中，寒武紀（688256）-U實現扭虧為盈，中際旭創(chuàng)（300308）、藥明康德（603259）、瀾起科技（688008）等11股歸母凈利潤同比增長，且增幅均超過10%。
中際旭創(chuàng)（300308）10月以來獲融資凈買入17.78億元，前三季度歸母凈利潤71.32億元，同比增長90.05%。公司表示，伴隨AI算力需求的持續(xù)增長，光模塊行業(yè)保持高景氣度和高確定性，預計2026年仍將保持較好的行業(yè)增長趨勢。
