截至6月26日收盤，傳媒、計(jì)算機(jī)、電子、通信、軍工（885700）等方向強(qiáng)勢回歸，科技成長風(fēng)格領(lǐng)漲全市場。
6月以來，盡管大盤表現(xiàn)猶如“過山車”，但在國家大基金三期成立和一系列政策利好的推動(dòng)下，半導(dǎo)體（881121）、光模塊、芯片等科技概念股備受資金青睞，“科特估”也隨之成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。
那么，什么是“科特估”？為何它能成為市場的“香餑餑”？其中蘊(yùn)含著怎樣的投資機(jī)會(huì)？我們一起一探究竟~
“科特估”，全稱“科技特色估值體系”，最早由方正證券（601901）策略團(tuán)隊(duì)在今年3月提出。
它聚焦于“新質(zhì)生產(chǎn)力”轉(zhuǎn)型升級，涵蓋了“優(yōu)勢制造、中國自造、先進(jìn)智造”三大核心領(lǐng)域：
圖片來源：方正證券（601901）研究所
“科特估”與“中特估”僅一字之差，內(nèi)涵卻大不相同。
“中特估”更多關(guān)聯(lián)國有企業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)的估值重估，相關(guān)企業(yè)通常具有盈利穩(wěn)定、高分紅、低估值等優(yōu)勢。
而“科特估”是一個(gè)相對較新的概念，聚焦于新興科技產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型公司，強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略稀缺性、高創(chuàng)新程度和國際競爭力。
近期，國家密集出臺了一系列支持科技創(chuàng)新的政策措施?！靶沦|(zhì)生產(chǎn)力”被列為今年政府工作報(bào)告十大工作任務(wù)之首，彰顯了國家對高端制造和硬科技的重視。
尤其引人注目的是國家大基金三期的成立，這一總規(guī)模高達(dá)3440億元的基金項(xiàng)目，有望進(jìn)一步推動(dòng)國內(nèi)半導(dǎo)體（881121）全產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化進(jìn)程。
A股市場中的科技板塊普遍呈現(xiàn)低估值狀態(tài)，為投資者提供了潛在的“抄底”機(jī)會(huì)。
以半導(dǎo)體設(shè)備（884229）指數(shù)（8841231.WI)為例，經(jīng)歷了超過3年的調(diào)整期，目前市盈率分位點(diǎn)僅為6%，處于歷史極低位置，板塊整體估值已經(jīng)出現(xiàn)性價(jià)比。這種狀況正是“科特估”理論產(chǎn)生的土壤，科技股有望迎來估值修復(fù)行情。
世界半導(dǎo)體（881121）貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）發(fā)布了最新市場預(yù)測，將2023年全球半導(dǎo)體（881121）市場的增長預(yù)期從此前的13%上調(diào)至16%，這3個(gè)百分點(diǎn)的提升背后，凸顯了半導(dǎo)體（881121）行業(yè)正在經(jīng)歷的顯著復(fù)蘇。
人工智能（885728）技術(shù)的快速發(fā)展有望為半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)品需求帶來新的增長點(diǎn)。以蘋果（AAPL）公司為例，其在2024年全球開發(fā)者大會(huì)上宣布將ChatGPT集成到Siri中，預(yù)示著AI換機(jī)潮可能帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇。近期蘋果（AAPL）也追加了iPhone 16手機(jī)芯片訂單，疊加產(chǎn)業(yè)周期處于底部，板塊投資價(jià)值凸顯。
科特估所涉及的行業(yè)眾多，值得投資者保持密切關(guān)注，例如：
在果仔看來，“科特估”的興起不僅僅是一個(gè)投資概念，更折射出我國加速科技創(chuàng)新、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級的決心。它代表了一種新的價(jià)值觀和發(fā)展方向，呼吁我們重新審視科技創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的深遠(yuǎn)影響。
然而，我們也要認(rèn)識到，科技創(chuàng)新是一場馬拉松，而非短跑。投資者在關(guān)注“科特估”概念時(shí)，需要有長遠(yuǎn)的眼光和耐心。真正有價(jià)值的投資機(jī)會(huì)往往存在于那些具備核心技術(shù)、持續(xù)創(chuàng)新能力、治理結(jié)構(gòu)良好的企業(yè)中。
同時(shí)，科技創(chuàng)新不僅關(guān)乎經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更與國家安全、社會(huì)進(jìn)步息息相關(guān)。如何在追求經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，也能推動(dòng)科技向善、造福人類，是我們需要深入思考的問題。
“科特估”的興起也提醒我們，在這個(gè)科技快速迭代的時(shí)代，終身學(xué)習(xí)、與時(shí)俱進(jìn)變得尤為重要。只有不斷學(xué)習(xí)新知識、掌握新技能，才能在這個(gè)充滿機(jī)遇與挑戰(zhàn)的新時(shí)代中把握先機(jī)，實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值。
